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同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?

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@qwe9434

qwe9434

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#1樓主

請問 新興本地債(南非幣)和(美元型),
這同一種基金 兩個幣別最大的差別在哪,我知道南非幣型利息通常較高, 假如美元上漲,通常本地債淨值是跌的,南非幣型和美元型淨值也是跌的,可是買本地債(美元型)的,淨值雖然跌,因為美元上漲關係,是不是能達到一點互補作用?
還有新興美元債,也有南非幣型 和美元型,
假如這次反過來換成買新興美元債南非幣,也會和上面的一樣嗎?

新興美元債是 美元計價的,假如美元上漲或下跌 對它影響是?
都要買以美元計價的新興美元債了,為啥還有南非幣型的,不如就買本地債(本地債裡面通常都有南非幣)。
還有買本地債 美元型 會不會有到達互補分散風險的作用?
@我是強大

我是強大

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#2樓

成就徽章:強基金創辦人
"qwe9434"假如美元上漲,通常本地債淨值是跌的,南非幣型和美元型淨值也是跌的,可是買本地債(美元型)的,淨值雖然跌,因為美元上漲關係,是不是能達到一點互補作用?[/quote]
本地債都是當地貨幣計價,美元計價只是方便你購買,如果美元漲,本地貨幣的本地債換算基金價格時,因為能換得美金變少了,反而報酬率會變難看。

所以如果你買本地債,你該期待的是當地資產的價格上漲,計價幣別下跌,例如你買亞債美元計價,請祈禱亞洲資產上漲,美元下跌,這樣上漲的亞洲資產,換算報酬率時可以換得更多下跌的美元。



[quote="qwe9434"]都要買以美元計價的新興美元債了,為啥還有南非幣型的,不如就買本地債(本地債裡面通常都有南非幣)。
還有買本地債 美元型 會不會有到達互補分散風險的作用?

新興美元債的美元級別跟南非幣級別,一年配息差6-7%,這就是原因。這差異來自南非幣定存及美元定存的差異,跟本地債裡面的南非幣債券無關。

總之,要互補,就是持有美元跟非美資產,分開處理,例如全球股票(成熟國家為主)跟新興市場股票,而不是擁有非美貨幣計價的美元資產,例如買了新興美元債的南非幣避險級別,就以為南非幣跟美元會互相避險,其實這只是數學遊戲......

舉個實例來說明:

今年以來南非幣兌美元跌了約10%,同一檔新興美元債的美元級別跟南非幣級別,南非幣級別的報酬率看起來就比美元級別的好(請餐考下圖),這是因為南非幣貶了,美元的新興美元債換算成南非幣,可以換到更多南非幣,所以看起來報酬率變好了。

但是,除非你領了南非幣後就用南非幣投資與消費,不須再換算其他幣別,否則這只是假象。因為你如果要換算成台幣,因為南非幣貶了,你換得的台幣反而變少了。

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

@229park

229park

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#3樓

想請問一下,簡單來說,同一支配息基金,不同計價幣別,只有在配息的時候在匯率上有分散風險效果(美金、南非幣負相關),但要分散風險,是要全球歐美為主+全球新興市場或是股債,才有分散風險之效果,可以這麼說嗎?
謝謝
@我是強大

我是強大

管理員

#4樓

成就徽章:強基金創辦人
"229park"同一支配息基金,不同計價幣別,只有在配息的時候在匯率上有分散風險效果(美金、南非幣負相關)[/quote]一般不會為了分散風險而買南非幣級別,因為南非幣本身就是一個高風險的貨幣,買南非幣就是為了求高配息。


[quote="229park"]要分散風險,是要全球歐美為主+全球新興市場或是股債

精確來說,美元漲對美股有利,美元跌對新興市場有利,所以美股跟新興股兩者互補;會提到全球股(全球市場)也是因為它一半以上是美股。

其實跟美元指數對作的最大部位是歐元,但歐洲波動不如新興股(所以歐洲我偏愛小型股),歐洲高收益債的配息也不如新興市場債。

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@qwe9434

qwe9434

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#5樓

所以會影響 新興美元債的淨值也是要看,新興當地資產的價格
@我是強大

我是強大

管理員

#6樓

成就徽章:強基金創辦人
"qwe9434"所以會影響 新興美元債的淨值也是要看,新興當地資產的價格

影響基金淨值的最大因素,當然是持有部位。

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@newcity

newcity

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#7樓

這一篇好難懂啊!
新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價
這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?
@qwe9434

qwe9434

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#8樓

新興美元債和新興本地債,它們倆的關係是不是難兄難弟。

新興美元債,在美元上漲下跌時關係影響?

本地債容易受美元上漲影響
新興美元債 也會容易受美元影響,只是沒本地債那麼嚴重,所以要買新興債的,心臟比較大顆的就選本地,小顆的就選美元債,是這樣嗎?

美元影響,本地債>美元債
@我是強大

我是強大

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#9樓

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"qwe9434"新興美元債和新興本地債,它們倆的關係是不是難兄難弟。

新興美元債,在美元上漲下跌時關係影響?

本地債容易受美元上漲影響
新興美元債 也會容易受美元影響,只是沒本地債那麼嚴重,所以要買新興債的,心臟比較大顆的就選本地,小顆的就選美元債,是這樣嗎?

美元影響,本地債>美元債

理論上是。新興美元債跟新興本地債,主要差別就是債券發行時的計價幣別不同,也因為幣別不同,所以會有不同的匯率波動。

但實際上,各位還記得2017年其實本地債多數時間跑贏美元債嗎?所以理論歸理論,實際上誰知道。

這就是投資有趣的地方。

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@我是強大

我是強大

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#10樓

成就徽章:強基金創辦人
"newcity"這一篇好難懂啊!
新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價
這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?

可以去看強配息100的類別,看看有那些分類。

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

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@qwe9434

qwe9434

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#11樓

幣別也能達到風險分散互補作用嗎?
要達到要分散風險 達到互補,應該要持有那幾種?或哪幾個?

美元+歐元?
美元+新型國家貨幣(高息貨幣)
美元+人民幣
美元+歐元+人民幣
或四種都持有 美元+歐元+新型國家貨幣(高息貨幣)+人民幣

只是境外型人民幣型幣別基金 現在有點少,難挑
@我是強大

我是強大

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#12樓

成就徽章:強基金創辦人
"qwe9434"幣別也能達到風險分散互補作用嗎?
要達到要分散風險 達到互補,應該要持有那幾種?或哪幾個?

美元+歐元?
美元+新型國家貨幣(高息貨幣)
美元+人民幣
美元+歐元+人民幣
或四種都持有 美元+歐元+新型國家貨幣(高息貨幣)+人民幣

只是境外型人民幣型幣別基金 現在有點少,難挑

只能分散,不見得互補。至於怎樣的資產才能互補,前面都已回答過了。

另外,新手很容易越買越多,市場一修正就顧此失彼,全面起火。請引以為鑑!

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@qwe9434

qwe9434

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#13樓

只投資月配息基金和月配債基,也能達到嗎?
@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#14樓

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
"qwe9434"只投資月配息基金和月配債基,也能達到嗎?

如強大說的,美國資產跟非美國資產才能互補。至於這個資產是股票、債券還是貨幣,就看大大的需要。

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#15樓

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
"newcity"另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?

非美貨幣計價的美元資產,就是字面上的意思,例如美國高收益債券基金(投資美國高收益債,所以是美元資產)的南非幣避險級別(非美貨幣計價)。

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

@peter790723

peter790723

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#16樓

"newcity"這一篇好難懂啊!
新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價
這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?


真的超難懂= =
沒有舉範例 我看半天 還是搞不太懂><"
@熱狗熱GO

熱狗熱GO

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#17樓

"peter790723"
"newcity"這一篇好難懂啊!
新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價
這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?


真的超難懂= =
沒有舉範例 我看半天 還是搞不太懂><"


我個人的理解
M.大說的投資美國高收益南非幣計價
應該是用南非幣投資美國高收益債
美元計價就是美元直接投資
@PomingXu

PomingXu

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#18樓

美元指數突破平台 南非幣岌岌可危?
各位大大的看法如何呢?
持有南非幣基金是否該先轉到美元避險呢?
@醜不拉機

醜不拉機

名人堂成員

#19樓

成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
"PomingXu"美元指數突破平台 南非幣岌岌可危?
各位大大的看法如何呢?
持有南非幣基金是否該先轉到美元避險呢?


我會選擇加碼...

熊市不滿倉,牛市漲再多都與你無關

 

~主動擇時,被動選股,週期投資~

@我是強大

我是強大

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#20樓

成就徽章:強基金創辦人
"peter790723"真的超難懂= =
沒有舉範例 我看半天 還是搞不太懂><"[/quote]
[quote="newcity"]新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價

這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

紅字是投資標的,就是基金買的是什麼資產。新興市場債券有兩種,一種是美元計價,一種是用各國的本地貨幣計價;後者因為加入了各國匯率的波動,波動度更高。

黃字是計價幣別,南非幣(避險級別)會比美元多出了南非幣定存減去美元定存的利息,但要承受南非幣漲跌的風險。相關訊息請參考下文:

【觀念解析】"南非幣避險", 我怎麼反倒覺得是"曝險"???(原來南非幣避險的基金配息較高來自...)
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5185


在基金投資上,就是下列這四類的基金產品,點進去看就知道了。

新興市場美元債券基金 - 美金
https://www.fundhot.com/indexMonthlyDividendU4.php

新興市場美元債券基金 - 南非幣避險
https://www.fundhot.com/indexMonthlyDividendZ4.php

新興市場本地貨幣債券基金 - 美金
https://www.fundhot.com/indexMonthlyDividendU5.php

新興市場本地貨幣債券基金 - 南非幣避險
https://www.fundhot.com/indexMonthlyDividendZ5.php

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