小弟有個通膨債問題，請教大家,真的問得太蠢的話,請見諒
通膨債券TIPS,大概是說：票面利率與到期日同於一般債券在發行時即固定，每六個月付息一次，本金與利息每年根據通貨膨脹進行兩次調整於到期時支付;是為了對抗通膨,提供了投資人另類的選擇機會；所以
1.對於直接持有通膨債券者，債券的配息盯住物價指數，擁有一份與通膨連結的工具；不過由於TIPS的票息相對一般同年期國債為低。因此若利率上漲而通膨水平不變甚至下跌的時候，抗通膨債券就會貶值的幅度將大於標準同年其美國政府債。。
2.美聯準會維持低利率至2003年，通膨債利率既不高於一般同年期國債，也拉不高，再考量通縮大於通膨的可能性,通膨債利率更不可能太高,那麼債券價格與利率反向,不就是應該走高嗎？也就是說,名義上雖然稱"抗通膨",但在低利通縮時代,反而有投資機會？
3.小弟觀察除歐元計價外,美元及英磅抗通膨債券,今年沒有負報酬的,不知與上述想法是否可以印證
覺得怪怪的已經好一陣子,實在想不清楚,請包容這個笨問題,謝謝
理由:
1.美元部位,存款利率過低，要有暫泊處,年化配息率約2.6%
2.通膨債利率原則低於同天期美債,美利率暫時不會拉高,淨值急落風險不高,今年是+11.92%
3.與聯博美收益(澳幣避險)配搭分散幣別風險
---這些理由,小弟亂想的,不負責的ㄛ
最近剛在找這一類的的產品，不過看起來遲了您許多！我也爬了往路上許多文章，您第一篇的第1點是TIPS的特點，第一篇的第2點以現在的報酬率來看，不就是最好的印證嗎?!第二篇的3點理由更是非常有道理，真是的，我怎麼到現在才看懂你些的這篇文章！
想進一步請教的是，當初為什麼不挑選「PIMCO全球實質回報債券E收息」，而是挑選「MFS全盛通脹調整債券基金A2」??現在還有機會再進場嗎??因為淨值都是在歷史高點!!
小弟也是胡思亂想,大哥太客氣了
報告如下:
1."PIMCO全球實質回報債券E收息"表現並沒有優於"MFS全盛通脹調整債券基金A2",前者是季配,後者是月配;最重要的是,PIMCO的配息落差太大( http://www.moneydj.com/funddj/yp/wb05.djhtm?a=PIM33),不是小弟喜歡的菜,MFS配息較穩定( http://www.moneydj.com/funddj/yp/wb05.djhtm?a=MFZJ3),買到債基,又是這種債基,不想要有太多的驚喜
2.從B大的PO文中,無意中連結到這篇文章, http://210.59.225.110/KMDJ/News/NewsVie ... 2D68AA%7D;本來我也覺得已到歷史新高,也就是說美債利率已低到幾乎沒法再低,不大可能有搞頭,但這篇提到12/15所發行的TIPS竟然是實質利率是負的,顛覆小弟原有的概念,再對照12/16美元通膨債券的表現竟然全都是正值 http://tw.morningstar.com/ap/quickrank/ ... EUCA000767,就引起莫大的好奇心,繼續作追蹤(但12/16是否反應12/15的TIPS的標售,還是12/16美股除道瓊外都漲的影響,無法確定)
3.如果第2點看法是正確的,小弟在USD的TIPS上可能太過保守;特別是強大估算高配息的債基損失在1%的話,這種年化標準差5~6%的產品,應該要攻大筆;問題是,何時切入?PIMCO現在乖離值在+2.3%左右,MFS在+0.3%左右
您的看法如何呢?
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《美債》CPI即將公佈 抗通膨債券拍賣殖利率創新低
精實新聞 2011-12-16 08:34:55 記者 郭妍希 報導
受美國就業與製造業數據良好的影響，美國長天期公債價格15日結束連續3個交易日的漲勢。
根據道瓊社報價，紐約債市15日尾盤時：10年期公債價格下跌2/32至100-26/32，殖利率上升0.9個基點至1.91%；30年公債價格下跌13/32至104-0/32，殖利率上升1.8個基點至2.923%。
美國勞工部12月15日公佈，經季節調整後，截至10日為止當週首次申請失業救濟金人數較前週修正值減少19,000人至36.6萬人，創2008年5月以來的三年半新低。此外，美國費城聯邦準備銀行(FED)15日公佈，2011年12月份當地製造業景氣判斷指數自前月的3.6升至10.3，為連續第3個月呈現正值(代表製造業活動呈現復甦跡象)，並創2011年4月以來新高。上述消息讓美國公債價格走勢疲軟。
不過，國際貨幣基金(IMF)總裁Christine Lagarde表示，歐債危機逐漸升溫，已達無法僅由一個集團的國家就能夠解決的地步。她警告，若各國不願通力合作，那麼全球可能會面臨類似1930年代二次世界大戰前的經濟窘境。這個消息讓10年期公債價格縮減部分跌幅。彭博社報導，10年期公債殖利率15日盤中一度下滑至1.86%，創10月5日以來新低。
美國財政部15日拍賣了120億美元的5年期抗通膨債券(TIPS)，而衡量市場需求的投標倍數(bid-to-cover ratio)則為3.01倍，高於過去10次拍賣的平均值2.57倍。本次拍賣的5年期TIPS殖利率為-0.877%，創下歷史新低紀錄，已連續第4次在拍賣時出現殖利率為負值的現象。彭博社報導，美銀/美林指數顯示，TIPS價格今(2011)年以來上漲了14%，創2002年以來新高。
TIPS本金會隨消費者物價指數(CPI)進行正向調整，而殖利率則低於傳統公債。投資者經常將TIPS視為規避通膨的投資工具之一。TIPS的實質殖利率(real yield)之所以會呈現負值，是因為CPI增幅高於美國5年期公債殖利率的關係。美國勞工部即將在11(?12月,應是原往址誤植)月16日公佈11月份CPI數據。
美國本次拍賣5年期TIPS時，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了48.8%，創下歷史新高紀錄。
除了15日拍賣的120億美元TIPS外，美國財政部本週還標售了3種公債共660億美元，分別是在12日、13日與14日登場的3年期、10年期與30年期公債拍賣。財政部將在下週標售350億美元的2年期公債、350億美元的5年期公債與290億美元的7年期公債。
全文網址: http://210.59.225.110/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={AAA9F5AE-4FD0-4B5B-92EB-5102D62D68AA}#ixzz1h7XuaXdV
MoneyDJ 財經知識庫
另，我覺得就像您講的，要下單筆的才對，可是何時下真的要再看看了，因為我也是最近才看懂你說的。每次到歷史高點我都告訴自己要忍住，可是往往都是看著火車過去，而且也等不到下一班.....
Investment success doesn't come from "buying good things",
but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西，而是因為「買得好」。)
～by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
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---"目前"只有避險功能展現,不敢"偷偷"告訴大家
前陣子整理基金，把手中東歐拉美轉換成同品牌的債券，赫然發現高收債新興市場債等風險性資產一堆，差點老毛病又犯，趕緊補些避險債。（我也有轉摩根那檔投資級為主的環球企業債）
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JF還有甚麼債好轉?
可憐阿,法巴俄羅斯還可選法巴新興當地貨幣,霸菱東歐看起來無啥可轉,好像要和L大守"異域"了
強大,送根拐杖給小弟吧,北海牧羊了
您們口袋名單中的避險債有哪些呢?
能否推薦一下?
謝謝!
"ronccf"了解;
JF還有甚麼債好轉?
可憐阿,法巴俄羅斯還可選法巴新興當地貨幣,霸菱東歐看起來無啥可轉,好像要和L大守"異域"了
強大,送根拐杖給小弟吧,北海牧羊了
R大:
東歐或俄羅斯部位,至少還是要有一支部隊長期留守辣
萬一哪天暴衝,才不會捶心肝
小弟早建請您收下打狗棒,比拐杖"勇",耐用美觀又不會斷裂
您再多考慮吧!^^
強大,
您這樣偷偷的來,引發強友的誤會,小弟是不負責的。
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"ronccf"強大,
您這樣偷偷的來,引發強友的誤會,小弟是不負責的。
看來我這個進出版版主該出來說話了，大家不可以這樣偷偷來，要明著來，要是違規我就...我就...我就........我也不知道能怎麼辦@#$%...
再說，這文自從我開始討論後，怎麼人氣馬上強強滾，我只能說..R大..還是您有先見之明、學問淵博、眼光卓越、上知各股、下通各債，敢問一句，您還有哪些偏門的股債基可以提供參考嗎??
"ronccf"PIMCO現在乖離值在+2.3%左右,MFS在+0.3%左右
請問R大哪裡可以看到這些數據??我通常只能看到強基金網站上的這幾支....
小弟在網路上沒問題,日常生活中,有輕微的亞斯伯格症(高功能自閉)、觸覺敏感，不喜歡陌生人碰到,連帶所及,才會愛找冷門的東東,絕非學問淵博...等
幼稚園大班時,老師不小心掉了一枝很漂亮的筆在地上,看著小弟很疑惑的問我:"同學,你為甚麼一直往上看？"
您猜,為甚麼?
StockQ上可以看到並推估概數
原因是你往上看著電視播報加權指數，正在研究何時買進冷門股。
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我又來亂問了
請問PIMCO的"收息"是配現金還是配單位數?
正確回答是:「老師,這就是牛頓的地心引力嗎？」
嗯,有點冷;不過證明強大是老實人。
"fundhot"R大，看來我們是同一個病友會的。
原因是你往上看著電視播報加權指數，正在研究何時買進冷門股。
強大，這個答案真的很........冷.........
"hoodehai"真抱歉！小弟不該把〝偷偷〞放大，引起各位大大的頭皮發麻，小弟要給Y大負荊請罪了，偷偷的戲雖然刺激，但總覺得多了一隻手的感覺，以後少看為妙。
H大，此言差矣，多看才能多聽多學，為什麼要大家不要偷偷的，就是希望大家投資的東西可以拿出來一起檢驗，大家覺得不好的部份才可以讓你盡早脫手，不要怕被笑，我們從小到大的學習都是怕舉手發問、怕害羞，難道就可以解決問題了嗎??像小弟之前不是被強大蹂躪的很慘嗎，那又如何，學到東西才重要!!
"stgood"各位大人對不起
我又來亂問了
請問PIMCO的"收息"是配現金還是配單位數?
stgood大：
你是問哪一個「PIMCO的收息」??全名是??基本的狀況是：除權就是分配股權(單位數)，除權後單位數增加；除息就是配息，配息後銀行現金增加。再不知道你買的是配現還是配單位，直接打電話給該銀行理專再確認就行囉。
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