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【學習文】升息前買黃金!?! 三個理由學習跟市場唱反調

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@我是強大

我是強大

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#1樓主

成就徽章:強基金創辦人
強腦曾在2016年10月19日跳出金價買進訊號,我們當時也貼文解釋了對這個技術訊號的看法:

【強腦訊號】金價出現支撐了嗎?黃金基金可以進場了嗎?
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=4576

其實這個訊號貼出後備受質疑,因為當時正處於聯準會準備升息的氣氛,市場上專家言論幾乎一面倒的暢談「黃金太貴」。並不意外,因為教科書上明明就有「美國升息->美元走強->黃金下跌」的理論。

當時,我們為何敢跟市場唱反調?

2016年10月19日15:48分的貼文仍在,我仍認為當時作出判斷的三個關鍵理由很實用,雖然有別於傳統理論,但確實符合市場走勢。再有一次機會,我還是會這麼判斷。

貼在這邊,讓我們再次複習:

"金價從2011年高點1923,一路下跌到2015年底1045,一個腰斬的市場,投資人一定有利可圖,只是要重新估算價值,而非死守過去的光榮時刻。"

"金價從2013年開始下跌,一直到2015年都處於底部越來越低的情況,直到2016年才有一波像樣的漲幅,並重新定位底部。過去幾個月的低點1201,算是相對扎實。"

"強腦在10/4黃金價格跳空大跌的當天,出現的訊號並非買進,而是觀望。我們觀察的重點:1) 金價是否迅速止穩,2) 金礦ETF是否能夠快速回到年線之上。"

另一個我們當時雖然看到,但沒有貼文的觀點,在於2015年底Fed升息後,黃金其實就走了一波漲勢,但我們認為是2016年1月初「中國熔斷政策」造成的後果,無法確定2017年初是否還有這麼大的亂源,不確定所以不寫,以免造成強友混亂。

但從過去兩年的黃金及美元走勢來看,Fed在2015年底跟2016年底的兩次升息(下圖紅圈),之後的結果都是金價上漲,美元指數下跌,顯示「美國升息->美元走強->黃金下跌」的理論太過粗淺,不合時宜。
這也是為何我們不太會發表「趨勢」或「長線」的看法,因為我們只相信短期內真實呈現的數據。

強腦訊號出爐後每次都會貼文,之後就不會亂做刪改。這麼做的原因是我們深信人不是神,不可能每次都看對,所以針對每一次的訊號,看對的重複記憶,看錯的認真檢討,認真學習才能提高勝率

盡信書不如無書。真實的數據(價格)才是你惟一可以學習及信賴的朋友

一起努力!

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

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