施羅德投信本月上調原物料(能源股)投資觀點,主要因為年初迄今儘管市場多次出現風險趨避的情緒,但是原物料價格表現依舊穩健,且投資人持續建立原物料的投資部位。故此,能源股的價格將受到支持。施羅德認為,歐洲央行公司債收購計畫已有初步成效,隨著債務資金成本持續下降、歐洲企業資本支出趨緩、現金部位持續增加,企業調降股息發放水準經常會引發市場的負面反應,因此在充滿不確定性的經濟環境中,歐洲企業恐無意提高股息發放水準,而採買回庫藏股的方式,將現金返還給股東,估計歐洲企業舉債買回庫藏股的機率增加。至於頻創新高的美股方面,施羅德認為,投資評價已完全反映低成長、低利率、經濟成長「不慍不火」的情境,且盈餘成長前景惡化,不利於支持當前評價水準。此外,聯準會看著經濟數據制訂決策以及美國總統大選帶來的高度不確定性,並未反映在股價之上。不過總經環境不確定性,加上美股穩定防禦性特質,應可讓美股維持高於全球平均水準的投資評價,因此將美股調至中立觀點。 http://udn.com/news/story/6/1882613