事先聲明！我對美國並不悲觀，但對這種共識度高的標的一向戒慎恐懼，畢竟我已看過太多次這種共識度高的市場，滿地是專家跌破的眼鏡碎片。
我的顧慮有幾點：
1. 別忘了，美國聯準會2015年就要開始升息。預計明年無論何時股市下跌，這個理由就會被媒體拿出來用。換言之，有這個最大因素干擾，全年股債不得安寧。
2. 別忘了，美股已創新高，企業獲利若無法讓給分析師更多的想像空間，價格無法獲得調升目標價的動能，絕非好事。
近期看到一篇外電，也呼應了我上述的擔憂。
花旗首席美股策略師Tobias Levkovich認為，2015年年底標普500指數目標價為2200點，距離現在只剩不到10%的成長空間。有趣的是，這個分析被「亞洲客戶們」認為過於保守。紛紛詢問：為什麼不更看好美國股市？
Levkovich認為，這些外國投資者對美股的狂熱，主要來自1)其國內經濟面臨更多挑戰，以及2)今年標普500指數出現意想不到的強勁上漲。
前者是美國之外似乎目前找不到經濟數據較明朗的標的，後者單純的就是「看圖說故事」（看到上漲就說看好），都不是挑選標的時應有的想法。
我會認為，有了升息因素干擾，明年波動絕對不會小，甚至有可能「年初漲、年中跌、年底白忙一年」，這種市場挑標的很重要，最好是「走自己路的標的」，最好是「目前相對便宜的標的」，靜待被重新估值後的爆發力。
Investment success doesn't come from "buying good things",
but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西，而是因為「買得好」。)
～by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
「おもしろき こともなき世を おもしろく」（讓這無趣的世界變得有趣吧）
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