類似的悲觀言論越來越多了。---------------------專精資產泡沫研究的諾貝爾經濟學獎得主席勒(Robert Shiller)接受《金融時報》專訪表示,在市場信心指數顯示投資信心走疲之際,美股指數與本益比卻續走高,意謂投資人儘管認為股價偏高仍持續買進。換言之,即便投資人整體考量後不認為股票是筆好交易,仍持續買進,行情偏重由恐懼而非樂觀情緒所驅動,情況類似於科技泡沫破滅前幾年,而席勒當時因在2000年泡沫高峰出版的著作《非理性繁榮》(Irrational Exuberance)中警示泡沫化而聲名大噪。 席勒認為目前美股已陷入泡沫之中,目前投資人對市場被高估的恐懼大過2000年達康泡沫高峰以來任何時期,愈來愈多投資人認為美股被高估,創造了空頭熊市風險。除了他自己彙整出的美股估值信心指數,席勒也以CAPE比(Cyclically Adjusted Price Earnings ratio,周期調整本益比)聞名國際,可供投資人評估目前股價相對於歷史水準為低廉、公允或昂貴,目前該指標顯示股價相當高,意謂未來報酬可能少的可憐。席勒的CAPE比顯示股價在2000年與2007年股市攀頂前嚴重被高估,卻也暗示過去數年股價過高,但期間美股卻持續走高,招來許多批評,批評者稱該指標未將會計與稅則調整納入考量,且受雷曼兄弟公司(LEHMAN BROTHERS)2008年倒閉後企業純益驟降所扭曲。