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  房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
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文章發表於 : 2018-01-10, 16:37 
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  2017-08-28, 15:05
文章: 2
請問聯博房貸收益基金(南非幣)月配 年收益約11-12%
聯博-房貸收益AA(穩定月配)南非幣避險級別 年化標準差(%) 1.41
聯博-全球高收益債券BA(穩定月配)南非幣避險級別 年化標準差(%)2.78

最近大部分股債都在高檔 所以考慮到景氣反轉時 這一檔相對高收債可以更保本一點點.且月配息也不差
加上FBI美國房地產最近出現負的 所以想要配置一點
可是版上很少人討論這檔基金.想請問各位大大的建議!
感謝!


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-11, 09:06 
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  2017-11-04, 21:51
文章: 56
大大提到基金年收益11-12%,看起來很厲害,但這是南非幣的級別,美元級別年化配息率約6.7%-6.8%左右。
附加檔案:
聯博房貸收益AA美元.PNG

而南非幣級別多出來的息,是南非幣兌美元的利差,而非這檔基金投資的標的(主要是不動產抵押證券MBS)真的可以賺到11%的息。

歸納一下:這檔基金南非幣級別年配11%,來自投資標的約6%,加上南非幣兌美元的利差約5%,但你承擔的風險,也就是同時包含投資標的,以及南非幣兌美元的匯率風險。

之前有篇發文,討論到類似的概念:

【觀念分享】「選對符合需求的基金」加上「選對計價幣別」,投資才有雙重火力!(關於貝萊德歐元優質債券基金參考指數...) (12/30)
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5555

上文中提到的基金,其實投資標的的預期報酬率不高,但刻意選擇弱勢計價幣別,報酬率就看起來很高...

只看配息率跟報酬率來比較基金,容易引起誤解,所以觀察基金績效時,我會建議以下幾個步驟:

1. 先觀察A股美元計價的那一個基金級別,可以看到最原始的投資標的跟報酬率。

2. 想多賺一些南非幣兌美元的利差,同時承擔風險,再選擇南非幣避險級別來比較。

3. 對匯率有想法,再挑時機選擇未來相對弱勢的計價幣別。
(相關內容請參考下面的強大精彩發文)

【重要!簡單口訣一學就會!】美元、美元對沖(避險)、歐元、日圓....基金級別該怎麼選?
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=4411


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-11, 09:11 
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  2017-11-04, 21:51
文章: 56
再分享幾點經驗:

1. 房地產跟公用事業性質類似,屬於「類債券」的穩健型商品,當債券逆風時,這兩類商品也同樣逆風。

2. 就像公用事業基金,對喜歡收息的強友,這是個長期穩健的商品,但近期遭逢逆風,要有耐心,卻也是不錯的逢低布局良機。

3. 然而,房地產跟高收益債,一個是股票,一個是債券,本質上仍不同,預期報酬率跟承受風險(波動度)都不同,放在一起比,容易引起誤解。


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-11, 09:19 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 7190
來自: 我是強大
所見略同,厲害LiHi...

_________________
Investment success doesn't come from "buying good things," but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。)
Howard Marks,
The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-11, 11:19 
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天使人
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  2014-03-13, 17:06
文章: 68
faith 寫:
再分享幾點經驗:

1. 房地產跟公用事業性質類似,屬於「類債券」的穩健型商品,當債券逆風時,這兩類商品也同樣逆風。

2. 就像公用事業基金,對喜歡收息的強友,這是個長期穩健的商品,但近期遭逢逆風,要有耐心,卻也是不錯的逢低布局良機。

3. 然而,房地產跟高收益債,一個是股票,一個是債券,本質上仍不同,預期報酬率跟承受風險(波動度)都不同,放在一起比,容易引起誤解。

感謝 faith 大 分享,給人醍醐灌頂指引迷津之益。


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-11, 15:38 
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  2011-01-09, 21:33
文章: 71
貝萊德美國政府房貸債券基金 A3 美元

這支也算同類型嗎??? 年收益約3%....最近直直落
還是選到吊車尾的劣等生了....哭哭


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-12, 08:54 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 7190
來自: 我是強大
genki109 寫:
貝萊德美國政府房貸債券基金 A3 美元

這支也算同類型嗎??? 年收益約3%....最近直直落
還是選到吊車尾的劣等生了....哭哭

貝萊德這一檔不見得是劣等生。

雖然同樣是以美國房貸債券為標的,兩檔個性不同。

貝萊德這一檔應該只有美國政府機構發的MBS,收益來源單一,個性較穩重。

聯博這一檔非政府機構MBS較多,個性較活潑,收益較高,當然也須承擔相對應的風險。


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-14, 10:46 
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天使人
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  2013-05-05, 12:21
文章: 101
請問「強基金100」的幾檔美國房地產基金有何不同?

聯博-房貸收益基金AA(穩定月配)
台新北美收益資產證券化基金-A不配息(美元)
摩根士丹利美國房地產基金

三個淨值走勢只有聯博那檔比較不一樣
是因為它是房貸而非直接由房地產收益的關係嗎?
三個投資標的似乎不太相同
聯博那檔歸類於債卷型基金
台新是不動產證卷化商品(這個不清楚是什麼)
摩根士丹利是投資於美國不動產業公司之股票
是否是直接投資房地產公司股票的會與FBI指數連動較高?

如果是幼幼班問題還請強友包含


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-15, 18:22 
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  2017-11-04, 21:51
文章: 56
like 寫:
請問「強基金100」的幾檔美國房地產基金有何不同?

聯博-房貸收益基金AA(穩定月配)
台新北美收益資產證券化基金-A不配息(美元)
摩根士丹利美國房地產基金


聯博那檔屬於MBS(不動產抵押貸款證券),台新跟摩根士丹利這兩檔都屬於REITs(不動產投資信託)。

FBI的美地產是追蹤美國的REITs,所以跟台新及摩根士丹利的走勢會接近。

REITs跟MBS的差異,網路上有許多文章,請參考以下節錄:

1.不動產Reits與不動產MBS有何不同?

Reits是股權商品,主獲利來源-房租收入及投資不動產價值收益;MBS是債權商品,主獲利來源-貸款利息收入及升降息的資本收益

2.以上兩種商品投資人的定位在哪裡?

Reits投資人站在房東/地主的立場收租金;MBS投資人站在銀行的立場收放款利息

3.不動產價值波動會不會影響MBS價值?

不動產價值波動會影響Reits,但不會影響MBS。例如:你向銀行抵押不動產借100億,因抵押品價值下跌,你還是不能據以要求銀行將借款本金減為90億,或利息少付一些

4.如果貸款戶破產怎麼辦?

MBS最大的好處之一就是抵押債權的保障,由美國政府及AAA級信評的投資銀行(美國政府有投資,算半政府機構)掛保證,保證本金與利息的攤還無虞

http://m9793032.pixnet.net/blog/post/47100420-mbs%E8%88%87reits%E5%85%A9%E7%A8%AE%E6%88%BF%E5%9C%B0%E7%94%A2%E5%95%86%E5%93%81


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  Re: 房貸收益基金,比高收益債標準差小且收益也不差...
文章發表於 : 2018-01-16, 18:40 
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  2014-05-17, 22:47
文章: 87
Faith大,
以前沒注意過這類商品,也不曉得這類商品的屬性
最近google房貸基金,
有一條是強大2017年7月對這類商品的買入時間建議(澳幣計價)

viewtopic.php?f=25&t=5127
現在看了你的分析,又有一個疑問:Reits或MBS的買點都是一樣的觀點嗎?

這幾年美國地產恢復的很不錯,雖房價不算突破2008年的高點,但也逐漸升高。
所以摩根史丹利這檔房產基金,都突破金融海嘯前的高點。
比較不解的是,聯博那檔MBS不動產抵押貸款證券,為何這兩年淨值一直橫盤在低點?


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