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  同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
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文章發表於 : 2018-06-19, 16:30 
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  2018-03-13, 13:28
文章: 15
請問 新興本地債(南非幣)和(美元型),
這同一種基金 兩個幣別最大的差別在哪,我知道南非幣型利息通常較高, 假如美元上漲,通常本地債淨值是跌的,南非幣型和美元型淨值也是跌的,可是買本地債(美元型)的,淨值雖然跌,因為美元上漲關係,是不是能達到一點互補作用?
還有新興美元債,也有南非幣型 和美元型,
假如這次反過來換成買新興美元債南非幣,也會和上面的一樣嗎?

新興美元債是 美元計價的,假如美元上漲或下跌 對它影響是?
都要買以美元計價的新興美元債了,為啥還有南非幣型的,不如就買本地債(本地債裡面通常都有南非幣)。
還有買本地債 美元型 會不會有到達互補分散風險的作用?


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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 17:41 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 6487
qwe9434 寫:
假如美元上漲,通常本地債淨值是跌的,南非幣型和美元型淨值也是跌的,可是買本地債(美元型)的,淨值雖然跌,因為美元上漲關係,是不是能達到一點互補作用?

本地債都是當地貨幣計價,美元計價只是方便你購買,如果美元漲,本地貨幣的本地債換算基金價格時,因為能換得美金變少了,反而報酬率會變難看。

所以如果你買本地債,你該期待的是當地資產的價格上漲,計價幣別下跌,例如你買亞債美元計價,請祈禱亞洲資產上漲,美元下跌,這樣上漲的亞洲資產,換算報酬率時可以換得更多下跌的美元。



qwe9434 寫:
都要買以美元計價的新興美元債了,為啥還有南非幣型的,不如就買本地債(本地債裡面通常都有南非幣)。
還有買本地債 美元型 會不會有到達互補分散風險的作用?

新興美元債的美元級別跟南非幣級別,一年配息差6-7%,這就是原因。這差異來自南非幣定存及美元定存的差異,跟本地債裡面的南非幣債券無關。

總之,要互補,就是持有美元跟非美資產,分開處理,例如全球股票(成熟國家為主)跟新興市場股票,而不是擁有非美貨幣計價的美元資產,例如買了新興美元債的南非幣避險級別,就以為南非幣跟美元會互相避險,其實這只是數學遊戲......

舉個實例來說明:

今年以來南非幣兌美元跌了約10%,同一檔新興美元債的美元級別跟南非幣級別,南非幣級別的報酬率看起來就比美元級別的好(請餐考下圖),這是因為南非幣貶了,美元的新興美元債換算成南非幣,可以換到更多南非幣,所以看起來報酬率變好了。

但是,除非你領了南非幣後就用南非幣投資與消費,不須再換算其他幣別,否則這只是假象。因為你如果要換算成台幣,因為南非幣貶了,你換得的台幣反而變少了。


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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 20:38 
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  2017-12-19, 18:14
文章: 29
想請問一下,簡單來說,同一支配息基金,不同計價幣別,只有在配息的時候在匯率上有分散風險效果(美金、南非幣負相關),但要分散風險,是要全球歐美為主+全球新興市場或是股債,才有分散風險之效果,可以這麼說嗎?
謝謝


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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 20:59 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 6487
229park 寫:
同一支配息基金,不同計價幣別,只有在配息的時候在匯率上有分散風險效果(美金、南非幣負相關)
一般不會為了分散風險而買南非幣級別,因為南非幣本身就是一個高風險的貨幣,買南非幣就是為了求高配息。


229park 寫:
要分散風險,是要全球歐美為主+全球新興市場或是股債

精確來說,美元漲對美股有利,美元跌對新興市場有利,所以美股跟新興股兩者互補;會提到全球股(全球市場)也是因為它一半以上是美股。

其實跟美元指數對作的最大部位是歐元,但歐洲波動不如新興股(所以歐洲我偏愛小型股),歐洲高收益債的配息也不如新興市場債。

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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 21:03 
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  2018-03-13, 13:28
文章: 15
所以會影響 新興美元債的淨值也是要看,新興當地資產的價格


最後由 qwe9434 於 2018-06-19, 21:35 編輯,總共編輯了 2 次。

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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 21:10 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 6487
qwe9434 寫:
所以會影響 新興美元債的淨值也是要看,新興當地資產的價格

影響基金淨值的最大因素,當然是持有部位。

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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 21:14 
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  2017-06-12, 12:48
文章: 1
這一篇好難懂啊!
新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價
這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?


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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 21:41 
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  2018-03-13, 13:28
文章: 15
新興美元債和新興本地債,它們倆的關係是不是難兄難弟。

新興美元債,在美元上漲下跌時關係影響?

本地債容易受美元上漲影響
新興美元債 也會容易受美元影響,只是沒本地債那麼嚴重,所以要買新興債的,心臟比較大顆的就選本地,小顆的就選美元債,是這樣嗎?

美元影響,本地債>美元債


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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 22:00 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 6487
qwe9434 寫:
新興美元債和新興本地債,它們倆的關係是不是難兄難弟。

新興美元債,在美元上漲下跌時關係影響?

本地債容易受美元上漲影響
新興美元債 也會容易受美元影響,只是沒本地債那麼嚴重,所以要買新興債的,心臟比較大顆的就選本地,小顆的就選美元債,是這樣嗎?

美元影響,本地債>美元債

理論上是。新興美元債跟新興本地債,主要差別就是債券發行時的計價幣別不同,也因為幣別不同,所以會有不同的匯率波動。

但實際上,各位還記得2017年其實本地債多數時間跑贏美元債嗎?所以理論歸理論,實際上誰知道。

這就是投資有趣的地方。

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  Re: 同一基金的南非幣型和美元型差別在哪?買本地債的美元型,本地債淨值跌,但因美元漲,所以可以互補?
文章發表於 : 2018-06-19, 22:07 
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  2010-12-10, 09:47
文章: 6487
newcity 寫:
這一篇好難懂啊!
新興市場美元債券基金-美元計價
新興市場美元債券基金-南非幣計價

新興市場本地債券基金-美元計價
新興市場本地債券基金-南非幣計價
這兩個跟上面兩個有什麼不一樣?

另外還有這一句
而不是擁有非美貨幣計價的美元資產!
有先進可以幫忙解惑嗎?

可以去看強配息100的類別,看看有那些分類。

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