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  ETF的配息會因為買的人數多被稀釋?
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文章發表於 : 2019-03-26, 12:57 
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離線

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  2017-12-19, 18:14
文章: 59
今天打電話去問元大AAA至A公司債配息狀況,月報寫說他到期殖利率約4.多%,可是客服說還要扣掉相關費用(這我可以理解),但是還說要看在外流通人數,人數越多分的越少,他還舉說像他們的BBB級公司債,殖利率約5%,但是實際上配下來才2.多%,這樣不是很不合裡嗎?我借錢給一家公司,拿到的利息還要平均分給持有人?是我誤會什麼了嗎?謝謝大家


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  Re: ETF的配息會因為買的人數多被稀釋?
文章發表於 : 2019-03-26, 18:21 
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天使人
離線

註冊時間:
  2017-01-13, 22:36
文章: 12
當然不會,元大的客服不代表一定具有相關專業知識,就像銀行的理專不一定會理財一樣
殖利率變低除了買的人多價格被拉升外;還要看一下一年配幾次息,如果半年配的話一次不就是2.多%了嗎
喔,00720B是季配所以應該更低


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  Re: ETF的配息會因為買的人數多被稀釋?
文章發表於 : 2019-03-26, 19:02 
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名人堂成員
離線

註冊時間:
  2017-05-30, 13:37
文章: 1181
來自: 火星的超級衝動派
229park 寫:
...是我誤會什麼了嗎?...
沒有預設立場是客服說錯、或是你聽錯 (之前有位大大要強調共同基金的內扣費用比ETF高,卻偏偏說成手續費,結果產生一堆誤解,浪費不少大大的時間針對錯誤的主題在討論),但原則上不會發生這樣的狀況。股票或基金都是單位化資產,同一標的依所持有單位數享有同樣的權利,當然有少數例外:
-需要是完全相同的標的,同一家上市公司的普通股或特別股就不能算是同一種標的;
-通常買一股股票就可以領一份股東會紀念品,但同一人名下買兩股不能拿兩份,因為股東會紀年品不算正式的股東權利,2330就好幾年沒發了,也有上市櫃公司設下門檻,不足一張的投資人無法領取股東會紀念品;
-計算到小數點以下某位數時,可能會有特殊處理,對不同持股數量的人,會有極小量的誤差,不恆成正比。

股票是封閉式的交易,你想買(賣)、也得有人願意賣(買)。版上談論的大部分是開放式主動基金,大部分想買想賣都不成問題;但ETF算是封閉式被動基金,交易方式類似股票,所以也是在股票市場掛牌交易,需要有個 "對方" 存在,且願意與你就成交價格達成共識,如此才有所謂 "成交"。

說是封閉式,其實也未必。以0050為例,外資為了不想參與配息,又不願意太早出脫股票,常會在除權息旺季前,把手上的0050成分股湊一湊,拿去跟元大換0050新的單位數,這時候總單位數就增加了;等除權息旺季過了,外資再跟元大換回個別公司股票。這跟公司股票就有很大的不同,因為上市櫃公司發行的股票數量受嚴格管制,登記資本額除以每股10元,就是發行股數,想要有任何變更,包括配發股票股利,都需要先報准才行,但對ETF而言,顯然不恆成立。

原則上單位化資產就是每一個單位享有同樣的權利,跟人數沒有直接關係,也有點像集合住宅繳管理費,通常是按坪數、而不是戶數。 :idea:

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  Re: ETF的配息會因為買的人數多被稀釋?
文章發表於 : 2019-03-27, 09:17 
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天使人
離線

註冊時間:
  2018-06-08, 17:07
文章: 93
我也有想過這問題
可能是債券基金或ETF的管理人管理能力不夠好
才會導致收益低於其他同類債券基金
例如:買不到債券導致手上有閒置資金、評估錯誤買到違約債券、太多人贖回導致賤賣債券之類的


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  Re: ETF的配息會因為買的人數多被稀釋?
文章發表於 : 2019-03-27, 09:41 
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名人堂成員
離線

註冊時間:
  2017-05-30, 13:37
文章: 1181
來自: 火星的超級衝動派
rx9876 寫:
我也有想過這問題
可能是債券基金或ETF的管理人管理能力不夠好
才會導致收益低於其他同類債券基金
例如:買不到債券導致手上有閒置資金、評估錯誤買到違約債券、太多人贖回導致賤賣債券之類的

只有開放式共同基金才會因為過多投資人贖回,而導致經理人不得不賤賣資產求現。若要求贖回的金額沒有減少,投信甚至會直接宣布暫停贖回,不是要賴帳不還錢,應該是以時間換空間,讓投資人冷靜一下,讓經理人慢慢處理手上資產,之後再跟投資人結算款項。

但封閉式基金無所謂 "贖回",因為大部分就像股票一樣,就是市場裡的不同投資人彼此在交易而已。 :idea:

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  Re: ETF的配息會因為買的人數多被稀釋?
文章發表於 : 2019-03-27, 14:26 
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註冊會員
離線

註冊時間:
  2017-05-22, 14:02
文章: 76
這問題是不是被複雜化了?
殖利率不等於配息率
假設A公司10元發行一檔債卷,票息5%一年,過了一年,債卷價格上上下下,突破10元殖利率就變低、下跌殖利率就高,但你的票息不會有任何變化,因為一開始就敲定好了、領到的金額是固定的。
版主是否以為月報上寫說殖利率多少配息就差不多是要那樣的數字?


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