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  摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
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文章發表於 : 2019-07-21, 06:59 
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  2019-06-20, 15:41
文章: 8
請問

摩根多元收益基金(美元對沖利率入息)

美元對沖利率入息的配息
整整比同檔基金多了將近3%配息
這是甚麼原理(廣告有看沒有懂)?


有甚麼風險嗎?

https://www.jpmorganam.com.tw/letssolveit/tc/solutions/gi/?utm_source=cnyes&utm_medium=display&utm_content=ban-cnyesrt&utm_campaign=2019q2gi#advantage2


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-21, 08:53 
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  2018-03-21, 22:41
文章: 40
就賺歐元跟美元之間的利率差
你仔細看該基金說明書是歐元計價
只是你用美元買入
你也可以不選利率入息
那就表現在淨值上
羊毛還是出在羊身上


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-21, 22:33 
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天使人
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  2016-11-18, 07:43
文章: 323
綠線是美元對沖的月配級別,紫線是美元對沖的利率入息月配級別

綠線的年配4.5%,紫線的年配7.5%,但含息報酬率的績效走勢完全重疊,可見兩個都有美元定存對歐元定存的利差,但綠線的把定存利差保留在淨值裡,紫線的把定存利差跟著每月配息多配給你%


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_________________
「修正是被圍困的城堡,城外的人想衝進去,城裡的人想逃出來」


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-21, 22:47 
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天使人
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  2017-12-01, 16:23
文章: 76
跟同一檔基金的南非幣配息可比美元配息多5%的原因一樣,就是來自兩種貨幣定存利率之間的利差

可看這篇文,寫的滿詳細

【觀念解析】"南非幣避險", 我怎麼反倒覺得是"曝險"???(原來南非幣避險的基金配息較高來自...)
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5185

為了賺取南非幣跟美元之間的高額利差,以便配出更多的息,基金經理人一定要進行貨幣避險交易,以賺取不同貨幣間的利差。

實際作法通常是:基金收了投資人的南非幣後,會跟外匯商約定一個固定匯率換成美金,以投資美金資產,並約定這批美金可以在一定時間後以約定好的匯率換回南非幣,以應付贖回。

因南非幣跟美金之間有高額的利差,外匯商會支付這個利差給基金,這也就是南非幣避險基金的利差來源,也是南非幣避險基金可以配得比美元計價基金多的主因。


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-22, 07:31 
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離線

註冊時間:
  2019-06-20, 15:41
文章: 8
okc 寫:
跟同一檔基金的南非幣配息可比美元配息多5%的原因一樣,就是來自兩種貨幣定存利率之間的利差

可看這篇文,寫的滿詳細

【觀念解析】"南非幣避險", 我怎麼反倒覺得是"曝險"???(原來南非幣避險的基金配息較高來自...)
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5185

為了賺取南非幣跟美元之間的高額利差,以便配出更多的息,基金經理人一定要進行貨幣避險交易,以賺取不同貨幣間的利差。

實際作法通常是:基金收了投資人的南非幣後,會跟外匯商約定一個固定匯率換成美金,以投資美金資產,並約定這批美金可以在一定時間後以約定好的匯率換回南非幣,以應付贖回。

因南非幣跟美金之間有高額的利差,外匯商會支付這個利差給基金,這也就是南非幣避險基金的利差來源,也是南非幣避險基金可以配得比美元計價基金多的主因。



拜讀各方高手的分析後
整理出避險的風險如下

1 若未來匯率賭對了....達到避險功能,績效不受匯率下降影響
2 若未來匯率賭錯了....避險功能失效,績效更慘
3 不論賭對賭錯......投資人都承擔避險成本的增加

不知這樣的結論對嗎?


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-22, 08:44 
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天使人
離線

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  2017-12-01, 16:16
文章: 225
lkkxxx 寫:
拜讀各方高手的分析後
整理出避險的風險如下

1 若未來匯率賭對了....達到避險功能,績效不受匯率下降影響
2 若未來匯率賭錯了....避險功能失效,績效更慘
3 不論賭對賭錯......投資人都承擔避險成本的增加

不知這樣的結論對嗎?

你沒得選,這基金每個級別都是美元避險,你只能選擇讓定存利差留在淨值或每月配出來

這基金的美元對沖設計,顯見最大的效果是定存利差,避險也是為了生出定存利差,如樓上被引述的前輩觀點

因此問題不在賭不賭匯率,在於你接不接受這種投資邏輯,不接受就選其他產品


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-25, 15:49 
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天使人
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  2019-01-08, 17:06
文章: 1
jett 寫:
綠線是美元對沖的月配級別,紫線是美元對沖的利率入息月配級別

綠線的年配4.5%,紫線的年配7.5%,但含息報酬率的績效走勢完全重疊,可見兩個都有美元定存對歐元定存的利差,但綠線的把定存利差保留在淨值裡,紫線的把定存利差跟著每月配息多配給你%


感覺就好像聯博高收債AA比AT多配點, 但AA的淨值就掉得兇一點
比較淨值, 利率入息大約多配3%, 但淨值就少3%的概念
原本還在考慮要不要搬過去, 但看起來, 我還是比較喜AT這種,
多留點本金慢慢配


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-25, 16:39 
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註冊時間:
  2019-06-20, 15:41
文章: 8
acgreen 寫:
lkkxxx 寫:
拜讀各方高手的分析後
整理出避險的風險如下

1 若未來匯率賭對了....達到避險功能,績效不受匯率下降影響
2 若未來匯率賭錯了....避險功能失效,績效更慘
3 不論賭對賭錯......投資人都承擔避險成本的增加

不知這樣的結論對嗎?

你沒得選,這基金每個級別都是美元避險,你只能選擇讓定存利差留在淨值或每月配出來

這基金的美元對沖設計,顯見最大的效果是定存利差,避險也是為了生出定存利差,如樓上被引述的前輩觀點

因此問題不在賭不賭匯率,在於你接不接受這種投資邏輯,不接受就選其他產品



我並非指用戶賭不賭匯率
而是指
經理人避險(匯率)操做(賭)方向對不對
用戶會承擔什麼樣的後果


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  Re: 摩根多重收益基金美元對沖利率入息,為何配息比同檔基金多3%?
文章發表於 : 2019-07-25, 17:06 
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名人堂成員
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註冊時間:
  2012-11-28, 19:38
文章: 1929
lkkxxx 寫:
acgreen 寫:
lkkxxx 寫:
拜讀各方高手的分析後
整理出避險的風險如下

1 若未來匯率賭對了....達到避險功能,績效不受匯率下降影響
2 若未來匯率賭錯了....避險功能失效,績效更慘
3 不論賭對賭錯......投資人都承擔避險成本的增加

不知這樣的結論對嗎?

你沒得選,這基金每個級別都是美元避險,你只能選擇讓定存利差留在淨值或每月配出來

這基金的美元對沖設計,顯見最大的效果是定存利差,避險也是為了生出定存利差,如樓上被引述的前輩觀點

因此問題不在賭不賭匯率,在於你接不接受這種投資邏輯,不接受就選其他產品


我並非指用戶賭不賭匯率
而是指
經理人避險(匯率)操做(賭)方向對不對
用戶會承擔什麼樣的後果

所謂賭方向,就表示有選擇,表示可做避險或不做避險。

但如A大說的,經理人是為了拿定存利差而做的避險,他是一定要做的,不做就沒有定存利差,沒得選擇,自然就沒有賭方向可言。

我同意A大所說,投資人可自行選擇想要的投資邏輯,例如不想多領定存利差,就可以買非避險的同類型產品,當然就非摩根這檔了,它沒有非避險類別。

_________________
不可能每次都看對,重點是
看對時大賺 看錯時小賠


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