這隻指數型基金的操作策略是90%買入美國政府的公債,利用剩下10%的資金,買入標普500的選擇權,如過看錯市場,最多也只損失10%做多SPY 的權利金,SPY與美國公債為負相關,剩下90%公債會因為避險原因價格上漲COVER掉SPY的下跌,可能結果為不跌或是小跌。如果看多市場,這支基金不會因為全部幾乎持有美國公債,錯失掉漲幅,因為10%的資金買入SPY選擇權,開了槓桿相當於60~70%的效益投入,還是能參與到市場的漲勢。這支基金回測近五年的表現,績效居然都能把敗SPY,但是下跌幅度非常有限,今年3月疫情SPY以下跌到負值,SWAN還在正值以上。這隻ETF的費用0.49%,殖利率(配息)約1%多,配息台灣複委託扣30%的費用不會退,還原成費用大約0.3%,複委託的手續費大約抓0.2%=0.49+0.3+0.2=0.99%,比起台灣多數平衡型基金平均約1.5%上下,若以費用率考量仍有優勢,而且績效好太多了!這支ETF目前在台灣很少有人關注討論,這邊介紹給大家。