最近市場上上下下
有些基金淨值怪怪的
例如上週韓國跌不少
JF韓國基金卻是漲的
聽我的理專說是基金公司機制要防堵短線交易
但是又說不清楚
請問誰知道那是怎麼回事嗎?
通常會用在市場突然大漲或大跌, 或是基金突然湧進大量買賣單時, 淨值計算會把一段時間的買賣需求一起預先考量, 並讓它反映在連續幾天的淨值上.
目的是讓有心人士抓不準某一天的淨值, 以避免短線套利.
「おもしろき こともなき世を おもしろく」（讓這無趣的世界變得有趣吧）
學到了
謝謝
這似乎是不合法規..
我不懂法規, 你可能要問法界人士, 我只知道皮毛跟概念, 細節請其他更專業的大大多補充.
關於這個機制, 古歌一下有不少資料, 以下貼一段, 資料來自:
https://members.sitca.org.tw/OPF/K0000/files/CWeb/%E5%9C%8B%E9%9A%9B%E5%8B%95%E6%85%8B10004--I-Share.pdf
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當投資人頻繁申贖或大量贖回時，基金公司會採取某些策略以確保小額投資
人權益。在這類般保護小額投資人的處理方式上，Institutional Shares 與其他類
別之基金並無差異。
首先，倘若單日贖回總量超過基金發行單位之10%，基金公司有權將超過
10%的部分，遞延至次一日處理(基金將按該交易日當時每股資產淨值估值)。
其次，由於投資人頻繁或大量交易可能增加基金操作成本、影響其他既有投
資人之權益，因此基金公司的董事會可裁決是否實行「反稀釋調整機制」(Anti
Dilution Levy)，以確保其他投資人之權益。「反稀釋調整機制」中，最常見的為
「收取短線交易手續費」以及「Swing Pricing 機制」。
「收取短線交易手續費」即是向頻繁交易之投資人徵收相關手續費，並將該
費用回歸於基金資產。各基金公司規定之徵收費率不同，而且一般而言並不對外
揭露。基金公司的董事會或是由投資團隊所組成的委員會，可自行決議何時啟動
「收取短線交易手續費」機制。
至於「Swing Pricing 機制」，是指基金管理者在投資人大量申贖前先計算基
金之淨值，並於大量交易後再視資金的流入流出量加以調整基金的淨值。調整的
數值，由該基金Class 之平均交易成本預先估算而來。如申購量大於贖回量時，
則調高基金淨值；當申購量小於贖回量時，則調降基金淨值。「Swing Pricing 機
制」有助於保障未交易之投資人之權益，使其免受不合理的稀釋效應。
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