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  金融機構開始叫進金融股跟金融債
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文章發表於 : 2018-07-31, 10:31 
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天使人
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註冊時間:
  2018-06-17, 21:45
文章: 8
https://fund.udn.com/fund/story/5856/3281045
變動的金融環境裡,投資人不變的是對於收益的追求,但在升息環境下如何兼顧收益與風險,成為一大挑戰。除了高收益債與近年來新引進的特別股,現在台灣投資人有全新選擇-金融債。

金融債由於信用評等大多為投資等級的金融機構所發行,相較於高收益債及特別股,金融債具有較低信用風險與較低利率風險的優勢,而與一般投資級債相比,金融債的殖利率明顯較高,對於希望擁有較高收益又擔心風險的投資人而言,金融債的確是收益資產中的一顆耀眼新星。

野村全球金融收益基金經理人范鈺琦表示,金融債與高收益債、特別股等都是具有定期配息特性的資產,這些資產類別的殖利率相對優於公債與投資級債,相當受到台灣投資人青睞。

不過,金融債與高收益債本質都是債券,除了求償順序優先於特別股外,在配息的部分,金融債與高收益債為定期支付債息且為強制配發,若不配息即構成違約,而特別股雖然也有定期配息,但若公司營運狀況不佳時,公司可以決定不配發股息,且不構成違約。

此外,金融債與高收益債都有短、中或長期等不同天期的年限,但特別股並沒有到期日,但多數設有可贖回/轉換條款,在升息的環境下,存續期愈長的收益型資產受到利率上揚的影響愈大。因此,相較於金融債或高收益債,特別股受到升息的影響較大。

從信用風險來看,高收益債因信用評等較低,風險較高,特別股在金融業資本結構中的償債順位與信用評等較低的AT1 CoCo 債(contingent convertible bond)相當,CoCo債的信評低於整體金融債平均,因此相較於金融債,特別股的信用風險亦較高。


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  Re: 金融機構開始叫進金融股跟金融債
文章發表於 : 2018-07-31, 11:01 
頭像
天使人
離線

註冊時間:
  2017-01-01, 19:37
文章: 28
先鋒的資訊中是提到看好金融股

先鋒觀點
近幾個月漲多的科技類股,在INTEL 晶片推出延遲與推特用戶展望下修狀況之下,藉機展開回檔。先前因貿易摩擦成為避風港的REITS,在貿易摩擦議題趨緩或股市反應鈍化下,投資人也開始獲利了結。反而是先前弱勢的金融類股,受益殖利率回升而轉強。能源與礦業類股,以及受美元四月走升而走跌的東南亞國家,表現也相對較佳。


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