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  【1年領100萬「0本金退休」實驗8】債券型基金一年配息15%,原來是這樣來的…
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文章發表於 : 2017-04-06, 15:18 
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  2012-11-28, 19:38
文章: 1875
「0本金退休」實驗推出後,收到很多迴響。有些強友可能覺得我很瘋狂,將夢想建構在一年配息15%的金融商品,彷彿建構在虛幻的空中樓閣,所以會很關心的問我「配很多本金你不知道嗎?」、「你真的懂你買的東西是什麼嗎?」

謝謝強友的關心,其實很多風險我都想過,而且叨擾過很多高手(強大就身受其害),雖然並非所有風險都能掌握,但只要最壞的情況可以負擔,我就會大膽嘗試,小心求證。

此外,有些約定俗成的想法,我不太能認同,例如很多人會說「不要投資你不懂的東西」。但我每次看到這種說法就想反問:「所以投資台積電前,必須先搞清楚半導體?」我想應該不是的。

搞懂半導體是研究員跟基金經理人的任務,而我(也就是投資人)的任務,是搞懂經理人的投資邏輯,評估他們的投資策略是否合理,追求的目標是否可行;然後最重要的,管好自己的資金。

我同意:「配本金」是這個實驗最大的不可確定性。我決定搞懂基金配息來源究竟從何而來,也就是到底配息型基金是如何配出一年15%的利息?

下表是我整理各種債券型基金的配息預估。以強友最愛的「全球高收益債券基金-南非幣避險」為例,單純從基金持有債券所得到的配息,一年約有7.5%,來自南非幣兌美元定存的利差,一年約有6.46%,再加上債券價格波動得到一年約2%的資本利得,合計就是預估一年可收到15.96%的配息。
附加檔案:
20140406-1.png

購買南非幣計價的配息基金,需承擔南非幣匯率高波動的風險,所以如果沒有長期領息的打算,不要輕易嘗試。

另外,澳幣兌美元已經幾乎快沒有利差,失去了高息貨幣的功能。所以如果願意承擔匯率風險來拿多點利息,南非幣避險基金優於澳幣避險基金。

從上表可看到,一年拿到15%的配息目標,並非不可能。就算偶爾配到本金,你也會知道是為了穩定配息率而調節的結果。

我目前掌握度較低的,是安聯收益成長基金,一年配息9%究竟從何而來?

從基金的設計架構來看,一年可拿到的合理配息是6%(請見下圖),不足的3%,我只能從媒體專訪中經理人提到「會在時機好的時候,積極庫存已實現的資本利得」,來推測每年可能有一部分的配息(假設1%),會來自過去市場好時存下來的撲滿。
附加檔案:
20140406-2.png

專訪文章來源:
http://smart.businessweekly.com.tw/Reading/WebArticle.aspx?id=59813&p=2

至於完成9%最後的2%,我猜應該就是基金強調的收息來源之一:「選擇權權利金」,但有2%的利息要來自衍生性金融商品,這是我最不放心的部分。

那為何我現在還持有這檔基金?主因有二:

1. 賭美國景氣未來一段時間可維持現狀。

只要股市仍在漲,很多風險都會被掩蓋。

景氣不用大好,維持現狀即可,讓安聯收益成長基金南非幣避險的今年以來含息報酬率5.13%(截至4/4),能夠可以繼續慢慢成長。

2. 期待年化配息率15%以上的產品越來越多。

目前年化配息15%的基金,以安聯收益成長基金南非幣避險,以及聯博全球高收益債券基金南非幣避險為主,期待未來年化配15%以上的基金越來越多。

聽強大的話,我已經讓安聯收益成長基金南非幣避險的佔比降到65%,未來年化配15%以上的基金選擇越來越多,這檔基金的佔比就會繼續降低。

知道風險但仍持有這檔基金,我能做的避險方式是警盯2個關鍵數字:「基金績效」、「配息率」。還好強網上盯著高配息基金的表格很好用,讓我可以每天盯緊基金績效及配息率。

強配息100 月配息基金排行 - 南非幣對沖
http://www.fundhot.com/indexMonthlyDividendZ.html

只要「基金績效」及「配息率」兩個關鍵數字保持穩定,「0本金退休」實驗成功的機率就越大。另一方面,我還須仰賴強腦幫忙看著市場,一有風吹草動,我要馬上「落跑」!

完整收錄的系列連結在這裡:
【完整收錄】真人真事人體實驗:1年領100萬「0本金退休」實驗
http://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=5037

聲明:本文為個人經驗分享,純粹只是在實驗過程中學到不少東西,有些心得跟各位分享而已,絕對沒有鼓勵大家借錢投資,更沒有推薦特定基金的意思。跟單請盈虧自負!!!


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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-06, 16:52 
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  2017-02-01, 23:13
文章: 7
感謝分享
這實驗雖有些變異數無法掌握
且需時間驗證
但在重大假設前提不變下
似乎可以看到預期的結果耶


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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-06, 22:22 
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名人堂成員
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  2012-11-28, 19:38
文章: 1875
lugacamera 寫:
感謝分享
這實驗雖有些變異數無法掌握
且需時間驗證
但在重大假設前提不變下
似乎可以看到預期的結果耶

是阿。只要盯住績效跟配息,應可達到目標。(遇到重大變化就跑吧!)

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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 00:06 
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  2011-01-12, 22:17
文章: 204
給你一個讚 大膽假設 小心求證 願你心想事成


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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 05:54 
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天使人
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  2015-08-26, 10:26
文章: 61
感謝M大整理分享..

也呼應一下M大的想法(小弟已經進場)
進場前去檢視聯博美高收AT、新興市場債AT(美元計價)

成立時間夠久,規模也夠大
經歷過金融海嘯、次貸風暴,依舊屹立不搖。

理論上長期持有應該可行!

不過我也擔心面對市場崩跌時,自己能否堅忍不拔的繼續持有~~XD~


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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 07:24 
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  2012-11-28, 19:38
文章: 1875
paul3shu 寫:
也呼應一下M大的想法(小弟已經進場)
進場前去檢視聯博美高收AT、新興市場債AT(美元計價)

成立時間夠久,規模也夠大
經歷過金融海嘯、次貸風暴,依舊屹立不搖。

理論上長期持有應該可行!

我就是看到聯博全高收十多年來,無論經歷幾次風暴,淨值都是一路向上,就算偶爾配本金,投資人的總報酬還是不錯,所以才有這個實驗的想法。

另外,我想債券是一種契約,不管公司營運好壞,只要沒倒都要付息還本,相對於股票比較穩健,更適合長期持有。

另外,基金規模夠大(不怕市場恐慌的贖回),品牌夠大(吸引優秀的基金經理人),這個實驗就更容易成功。

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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 08:31 
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天使人
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註冊時間:
  2016-10-12, 08:52
文章: 43
看了M大一直以來在這議題的分享,自己也開始了小額的金額實驗,我真的認為這是一項低風險的實驗計畫!用時間來換取空間!!


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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 09:06 
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  2015-01-28, 16:30
文章: 33
mrchildren 寫:
lugacamera 寫:
感謝分享
這實驗雖有些變異數無法掌握
且需時間驗證
但在重大假設前提不變下
似乎可以看到預期的結果耶

是阿。只要盯住績效跟配息,應可達到目標。(遇到重大變化就跑吧!)


請問 M 大在績效與配息掉到多少時, 才會考慮落跑?


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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 09:45 
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名人堂成員
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註冊時間:
  2012-11-28, 19:38
文章: 1875
ereport 寫:
mrchildren 寫:
是阿。只要盯住績效跟配息,應可達到目標。(遇到重大變化就跑吧!)


請問 M 大在績效與配息掉到多少時, 才會考慮落跑?

不一定,要看當時市場變化。
不過強腦出訊號,我一定跑!

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  Re: 【1年領100萬「0本金退休」實驗8】基金一年配息15%,原來是這樣來的….
文章發表於 : 2017-04-07, 09:47 
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名人堂成員
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註冊時間:
  2012-11-28, 19:38
文章: 1875
hahaha1338 寫:
看了M大一直以來在這議題的分享,自己也開始了小額的金額實驗,我真的認為這是一項低風險的實驗計畫!用時間來換取空間!!

不見得低風險啦,但比起股票忙進忙出,存月配基金長放領息,確實風險較低。

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