通膨飆至40年新高, 引爆近30年來最激進升息: Fed急了, 代誌大條了.....

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  Re: 通膨飆至40年新高, 引爆近30年來最激進升息: Fed急了, 代誌大條了.....
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  2017-05-29, 07:55
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來自: 植物學院.佛學系的阿北
杜蘭朵 寫:

J大您好:我是新註冊的會員。我非常認同您投資的判斷與看法。我了解常高吹空頭的投資言論非常不討喜,而且令多數人厭惡。多數人喜歡喜鵲,討厭烏鴉。尤其當投資人燃起雄心壯志,準備在市場上大幹一場,旁邊如果有人或朋友澆冷水看衰,一定會發生嫌隙與爭執。但放眼大部分的財經評論,特別是投信的投資報告,都是報喜不報憂,很少有人說實話。在投資的領域裡,我覺得投資人的心態非常有趣,投資人大都不想聽實話,想聽的都是賺錢的機會,無論這個機會是否為虛幻的美夢,都甘之如飴,這很像古代的帝王,忠言逆耳聽不進。不過閱讀了一些大師級的投資書籍,這些書沒有一本是可以告訴你有賺錢的捷徑。絕大多數談的都圍繞一個重要觀念,那就是"風險"。投資談風險,居然不講賺錢,如此的投資觀念書籍,多數人嗤之以鼻。所以如果有人可以客觀地談風險,這樣的財經文章與評論都會引起我的注意,因為談風險的評論在市場上真的不多。

當然也許有人會問,那麼在意投資的風險會帶來什麼報酬?我的看法是,在市場大多頭時,你會比別人少賺很多,但在多空循環裡,你能迴避危險,大大提升自己資產的保存能力,越能夠在風險市場裡存活下來。不過留意市場風險的投資者往往是孤獨者與異議者,你的看法與操作的策略常會和很多人不同。(以自己為例,我在去年6月前就把股票基金全部贖回,我是2020年3月開始進場,因此避掉了這一波的跌勢)
我想請教J大一個問題,您如何看到升息+縮表的影響? 就我所知,升息和縮表以往都是有間隔,不會同時實施,現在市場談論和關心的都是升息,我很少看到關於縮表的影響。FED的資產負債表從2020年3月呈現拋物線的上揚,剛好科技股同時也呈現拋物線的上漲,我觀察到這兩者的共通處,我幾乎認為FED的史上無限QE的結果帶來了這一波科技股的飆漲,科技股的飆漲不是來自於人類科技有重大突破,也不是全球經過新冠病毒的危機後,全球的經濟突然大幅成長(經過病毒危機後,結果人類的經濟反而更好,這我無法相信,完全違反常識)。FED估計在2023年將削減債務3兆美元。如果FED資產負債表回到2020年3月前的規模,那麼全球的股市是否要回到過去的水準?如果J大方便的話,我想聽聽您的說法,謝謝。


Q1:您如何看到升息+縮表的影響?
A1: 簡單講, 升息主要是針對個人風險資產的殺豬刀,
量化緊縮(QT)則主要是針對個公司企業發債籌資的緊箍咒, 所以較少散戶在關注。
QT基本上就是縮減目前在市場中四處流竄的貨幣供給(熱錢),
被視為可能推升實質(經通膨調整)公債殖利率,進而削弱股票的投資吸引力。其實對散戶的殺傷力不亞於升息。
就6至9月的縮表步調而論,這次縮表過程比2017年啟動的那一波QT「明顯更快、更猛」。
結論: 強勢的升息+縮表 = 所有風險性資產(crytpo, 股市, 房產,...)將面臨更多的逆風與修正。


Q2: 如果FED資產負債表回到2020年3月前的規模,那麼全球的股市是否要回到過去的水準?
A2: 除非接下來的通膨還是失控, 否則Fed不會做這麼絕(資產負債表拉回到2020年3月前的規模)
搞死經濟與股市不會是Fed的初衷, 但有可能會發生.
畢竟Fed若瞄見通膨至少不再失控而且經濟情況不對勁,大可比原訂計畫提早喊停QT。
至於股市是否要回到過去2020年3月前的水準?..這任誰都不好說!!
指標就是造成這波熊市的黑天鵝們有沒有一隻一隻散退? 目前看來連一隻都沒消失, 基本面還是利於空方的。

C1:..常高吹空頭的投資言論非常不討喜,而且令多數人厭惡。多數人喜歡喜鵲,討厭烏鴉。.
A1: 李敖大師曾自述: 「這一生當中,罵過很多人,傷過很多人;仇敵無數,朋友不多。」
在網路世界裡, ㄚ北不是來當喜鵲交朋友的...搞搞多頭同溫層一起築夢一起嗨, 這不是ㄚ北的風格, 更不需要。


C2:..想聽的都是賺錢的機會,無論這個機會是否為虛幻的美夢,都甘之如飴..
A2: 「..貝科那指第N次再創歷史新高, 接下來這類新聞會不斷上新聞版面...」
「..根據歷史經驗, XX過去15次都是正報酬, 你覺得16次會?....」
「...XX任何的拉回都是買點....」...
過去2年, 害怕錯過機會與害怕績效落後的恐懼吸引許多勇敢的、缺乏經驗的散戶
購買高成長的股票與基金,他們天真相信美國股市將會持續上漲不斷創新高,
並被此信念所迷惑,將資產大部位重押買進。
他們深信像美股這種最好的最有潛力的市場, 即使拉回都是買點, 任何時間, 有錢就買分批買沿路買.
這樣的策略是對嗎?
會不會低估了市場修正的力道?療傷止血的時間?
更重要的是..
會不會高估了自己承受虧損的心理素質? 現有資產的現金比重? 以及崩盤慘跌後憑甚麼反虧為盈?


~~ 夢醒時分, 這陣子開始有更多人比之前更珍惜本業的穩定收入了。~~ :mrgreen:

jack


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  2020-10-19, 00:17
文章: 88
jack1234 寫:
「..貝科那指第N次再創歷史新高, 接下來這類新聞會不斷上新聞版面...」
「..根據歷史經驗, XX過去15次都是正報酬, 你覺得16次會?....」
「...XX任何的拉回都是買點....」...


:lol: :lol: :lol: :lol: :lol:


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  2020-06-18, 08:35
文章: 203
感恩阿北的指導

"拉回都是買點, 任何時間, 有錢就買分批買沿路買.
這樣的策略是對嗎?
會不會低估了市場修正的力道?療傷止血的時間?
更重要的是..
會不會高估了自己承受虧損的心理素質? 現有資產的現金比重? 以及崩盤慘跌後憑甚麼反虧為盈?"

這幾句話也是我這陣子一直在深思的問題
這波股市下跌剛好也可以來測試每個人
定期定額和單筆加碼的策略是否正確
我想這就呼應了巴菲特那句:

"海水退潮時, 才知道誰在裸泳"


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  2017-05-29, 07:55
文章: 2406
來自: 植物學院.佛學系的阿北
kv2grace 寫:
感恩阿北的指導

"拉回都是買點, 任何時間, 有錢就買分批買沿路買.
這樣的策略是對嗎?
會不會低估了市場修正的力道?療傷止血的時間?
更重要的是..
會不會高估了自己承受虧損的心理素質? 現有資產的現金比重? 以及崩盤慘跌後憑甚麼反虧為盈?"

這幾句話也是我這陣子一直在深思的問題
這波股市下跌剛好也可以來測試每個人
定期定額和單筆加碼的策略是否正確
我想這就呼應了巴菲特那句:

"海水退潮時, 才知道誰在裸泳"

成長投資與價值投資的差別:
華爾街是靠不斷交易來賺錢,你則是靠不動如山來賺錢....~巴菲特~


jack

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  2018-09-18, 12:20
文章: 665
目前持股只有35%,
計畫在ma250做一次大的回補。


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  Re: 通膨飆至40年新高, 引爆近30年來最激進升息: Fed急了, 代誌大條了.....
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  2012-10-25, 14:01
文章: 367
看到這一篇感覺好酸啊...
“某人”看到了一定是氣得牙癢癢, 然後, 就把Jack大給封鎖了, 到目前為止, 我還不知道我為何被“某人”雙向封鎖的原因..


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  Re: 通膨飆至40年新高, 引爆近30年來最激進升息: Fed急了, 代誌大條了.....
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  2017-05-29, 07:55
文章: 2406
來自: 植物學院.佛學系的阿北
小雞天堂123 寫:
看到這一篇感覺好酸啊...
“某人”看到了一定是氣得牙癢癢, 然後, 就把Jack大給封鎖了, 到目前為止, 我還不知道我為何被“某人”雙向封鎖的原因..



在天鵝的世界裡, 烏鴉都是有罪的.
在看多的圈圈裡, 看空必是討厭鬼.
思想不在同一個宇宙, 沒必要互相征服.
腦波不對, 雞同鴨講. 封鎖是一種解脫.

~~ 與其互相征服,倒不如互相解脫; 被鎖是ㄧ種肯定...阿彌托佛ㄚ門 ~~

jack


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