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【歷史回顧】美國聯準會FED歷次升息的背景及經濟狀況,以及對抗升息的5大防禦類股

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@mikebrown

mikebrown

名人堂成員

#1樓主

成就徽章:2023年度題材王
花點時間做了功課,把過去四十年來美國聯準會幾次主要大升息波段的時間點,以及當時對股市的影響做個紀錄。大家一輩子都會碰到幾次大週期的升息循環,把歷史經驗留在這裡,以後碰到前就知道如何搶先布局。


美國FED升息歷史

1981至1990年:

美國聯準會當時為了對抗飆升至14.6%的通膨,讓基準利率升高到14%,製造經濟衰退讓物價下跌。而且在這10年間,聯準會官員不是緩升利率,而是經常大幅升息,然後大幅降息,之後又大幅升息。

1991年至2000年:

2000年5月,美國聯準會官員將基準利率調升至6.5%,並首次實施了「保險」性的降息,因為當時面臨俄羅斯債務違約、大型對沖基金倒閉等一連串不利因素,聯準會「保險」性的降息是為了提振經濟,而不是因應衰退。

2001至2010年:

網路泡沫和911恐怖攻擊引發了經濟衰退,基準利率來到1%的低點,隨後聯準會採用漸進式升息,每次幅度1碼,逐步調到5.25%,直到2008年金融海嘯爆發才踩剎車,一次降息100點至趨近於零的利率區間。

2011至2020年:

2008年至2015年,聯準會將基準利率維持在趨近於零的最低目標區間,創造了長達幾年的大波段多頭行情,之後每次只升息1碼,2016年升息1次,2017年升息3次,2018年升息4次,達到2.25%至2.5%的目標區間。直到2019年COVID19疫情爆發,2020年3月聯準會開始大幅降息至趨近於零。

2021年至今:

基準利率在2020年至2022年長達2年時間維持在趨近於零,讓美國經濟有時間從COVID19疫情的衝擊中恢復。但面對嚴重的通貨膨脹(甚至有人說是「通膨海嘯」),聯準會在今年(2022年)5月升息2碼,6月升息3碼,來打擊這一波的通膨惡化。


對抗升息的5大防禦類股


醫療保健:

醫療保健基金不像生技基金風險高,反而屬於長線穩健的價值股,因為無論景氣好壞,大眾都有醫療需求,而後疫情時期人們對醫療更重視。

健康護理/醫療保健基金
https://fundhot.com/fund/category/FH100T3

健康護理/醫療保健ETF
https://fundhot.com/fund/category/ETF100T3


金融股:

美國聯準會宣布升息後,借放款利差擴大,而借放款利差一向是金融業的主要業務,加上美國升息趨勢有助於美元走強,增加匯兌收益,都有助於金融股獲利提升。

金融基金
https://fundhot.com/fund/category/FH100T6

金融ETF
https://fundhot.com/fund/category/ETF100T6


公共事業股:

多半是公營企業,具備投入門檻高的「護城河概念」,營收穩定,跟景氣連動度低,跟大盤相比起來的波動也比較低。

要注意的是,若股市重回多頭,公用事業股常跑輸成長股。

公用事業/基礎建設基金
https://fundhot.com/fund/category/FH100T1

公用事業/基礎建設ETF
https://fundhot.com/fund/category/ETF100T1


高息股:

高息股多半是金融股、醫療保健股、公用事業、必須消費(民生必需品)的組合。這幾種股票常被做為防衛類股,較不受景氣影響且穩定性高,而且通常會支付穩定的股息,遇到景氣不好時,波動也相對穩定。

從過去的幾次股災來看,高息股都有表現出安全穩定和防禦的特性,但跟高息股一樣,要注意若股市重回多頭,高息股常常會跑輸成長股。

美國高股利ETF
https://fundhot.com/fund/category/ETF100G20


能源及原物料類股:

如果升息的目的是為了對抗通膨,因能源價格佔通膨指數(CPI)的權重很高,加上俄烏戰爭影響,能源及原物料價格會跟著升息一起飆漲。

要特別注意的是,能源與原物料受景氣循環影響大,比較適合升息前開始逢低進場,切勿追高,逢低買勝算較大,也比較不容易套牢。

能源基金
https://fundhot.com/fund/category/FH100R2

天然資源/原物料基金
https://fundhot.com/fund/category/FH100R1

能源/原油/天然氣ETF
https://fundhot.com/fund/category/ETF100R2

天然資源/原物料ETF
https://fundhot.com/fund/category/ETF100R1

「若眾人慌亂,你沉著自持…

若你能等待,且未感疲憊…

若你願深思,而非僅空想…

若眾人質疑,你依然堅信…

你將擁有一切。」

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@Kkk1

Kkk1

天使人

#2樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王
謝謝前輩分享好文
@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#3樓

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
哇~這個五告讚~

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

@fplin4

fplin4

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#4樓

感謝分享

多點觀察,心保客觀;買進慎始,賣出能捨。

 

面對市場怪獸,思考其行為之真義;建構出能進能退之成功操作模式。

 

@hihilone

hihilone

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#5樓

感謝分享好文
@kaaeweaz

kaaeweaz

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#6樓

很棒的文章,連基金和ETF連結都放上來了,
除了能源及原物料類股沒買之外,
其他確定如大大所說,在目前階段較穩,有的甚至還賺錢了。
@hihilone

hihilone

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#7樓

在去年底都持有貝萊德科技 健康科學 永續能源這三支基金
健康科學這隻真的有讓我避險到!!
目前也差不都都轉進跌深的貝萊德科技去做平衡了!
很棒!!
@kv2grace

kv2grace

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#8樓

hihilone大好,

請問你是如何將不同基金的績效做比較?
我試了永豐銀行和moneydj做設定
效果都沒有你的好
@hihilone

hihilone

註冊會員

#9樓

"kv2grace"hihilone大好,

請問你是如何將不同基金的績效做比較?
我試了永豐銀行和moneydj做設定
效果都沒有你的好

國泰世華官網的基金首頁,最多可以比較三支基金績效,因為介面好看又不難用,所以一直有在使用
@杜蘭朵

杜蘭朵

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#10樓

感謝前輩分享。
這些標的都非常適合拿來當作核心的資產配置,需要長期持有。尤其在多頭市場時更要持續持有,不能因為看到這些核心資產績效不如成長股,就出脫持股,全部轉入成長股。
這樣可以降低波動,長期而言反而能提升投資績效。
全部單押成長股的做法,如果我們又無法判斷市場由多轉空,又沒在研究市場趨勢,看到市場大漲就飛蛾撲火,終究大量的資金投入全被被套牢,得不償失。
@Kkk1

Kkk1

天使人

#11樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王
"杜蘭朵"感謝前輩分享。
這些標的都非常適合拿來當作核心的資產配置,需要長期持有。尤其在多頭市場時更要持續持有,不能因為看到這些核心資產績效不如成長股,就出脫持股,全部轉入成長股。
這樣可以降低波動,長期而言反而能提升投資績效。
全部單押成長股的做法,如果我們又無法判斷市場由多轉空,又沒在研究市場趨勢,看到市場大漲就飛蛾撲火,終究大量的資金投入全被被套牢,得不償失。

杜大發文確為初入門者可以深思,期待在天使人看到你之發文。
@Kkk1

Kkk1

天使人

#12樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王
M大好文不應沒人回應,對前輩之最大致敬,就是整理資料。幫M大補充附圖






引自
Fed’s interest rate history: A look at the fed funds rate from the 1980s to the present

https://www.bankrate.com/banking/federa ... unds-rate/

升息後股市走揚
- -過去30年4次升息,美均是先下後上


自FED歷史升息如下:
1Fed升息:1994/2
美股:-9.7%

2Fed升息:1999/6
美股:-13.1%

3Fed升息:
2004/6
美股:-8.8%

4Fed升息:
2015/12
美股:-14.5%

但自升息後皆大漲,故2022年?
@Kkk1

Kkk1

天使人

#13樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王
聯準會各階段之利率態度



聯準會升息歷史EXCEL



自1987年至今之前的 8 次熊市中,美聯儲以寬鬆貨幣(降息、量化寬鬆等)
作為回應。
2022年FED正在做相反的事情,提高利率並預計在今年餘下時間繼續加息。
上次我們在熊市期間看到鷹派美聯儲是什麼時候?
1980 年代初在沃爾克的領導下。
細究原因即美國大撒錢,致通膨嚴重,不得不升息,但伴隨即是經濟問題?
那何時停止升息?

我想聯準會就美元指數之週期與升息之後果不會不知道(他們之工作)?
但因政治因素及通膨太嚴重,不得不升息,乾脆一次幹爆通膨
待經濟數據下滑時,再停止升息+甚至再QE

其實如果用功,將美元指數之週期與FED政策及歷史股災與
熊市時點參酌核對,再參酌科技人與內部人買股之時點與散戶
之賣股時機綜合觀察;與美股走勢之起伏實相吻合;
實在非常有趣喔


@Kkk1

Kkk1

天使人

#14樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王
再補上
升息後股市上揚表格

升息與道瓊指數


升息與費半指數


另參考
美股還有買點!歷史經驗告訴你,美國升息結束後,美股才會大漲
撰文者畢德歐夫2015.12.21
https://wealth.businessweekly.com.tw/m/ ... L000049968

頗為有趣。
@杜蘭朵

杜蘭朵

註冊會員

#15樓

這是小弟目前對市場的看法:

我用手繪圖來表示。抱歉,我沒有繪畫天份,請見諒。
(我要說的全都在圖中)(老實說,我不想影響或誤導人家的投資決策,也不敢斷言市場,只能如此了)

@Kkk1

Kkk1

天使人

#16樓

成就徽章:2022年度回文王成就徽章:2023年度回文王
類似之觀點,每段時間就會出現
FED每一次升息都會引發重大危機,這一次換誰遭殃?
2018/05/25 15:34
文|
財訊新聞中心


https://www.wealth.com.tw/articles/676e ... 5f317167be

小弟無意批評,只能回溯歷史,自歷史回顧檢討

個人意見:
每段時間利空與利多都會交錯,現在市場上
擇時論美國經濟要垮台之言論,要多少有多少,
不信強友可以作功課,去找每段聯準會升息之報章與報導。。。一定很多,
末日博士預言很多次了。。。。好像美股市場只有一路向上喔。。。
那末日博士應該要負責吧?
但如果真的相信去放空美股,大概在市場活不了多久,
散戶有多少錢也不夠賠。。。
企業內部人與科技公司內部人為何大買?
除非都是瘋了?
聯準會為何不斷打預防針。。。
就是要預作準備再一次操作,降息與QE
@杜蘭朵

杜蘭朵

註冊會員

#17樓

"Kkk1"類似之觀點,每段時間就會出現
FED每一次升息都會引發重大危機,這一次換誰遭殃?
2018/05/25 15:34
文|
財訊新聞中心


https://www.wealth.com.tw/articles/676e ... 5f317167be

小弟無意批評,只能回溯歷史,自歷史回顧檢討

個人意見:
每段時間利空與利多都會交錯,現在市場上
擇時論美國經濟要垮台之言論,要多少有多少,
不信強友可以作功課,去找每段聯準會升息之報章與報導。。。一定很多,
末日博士預言很多次了。。。。好像美股市場只有一路向上喔。。。
那末日博士應該要負責吧?
但如果真的相信去放空美股,大概在市場活不了多久,
散戶有多少錢也不夠賠。。。
企業內部人與科技公司內部人為何大買?
除非都是瘋了?
聯準會為何不斷打預防針。。。
就是要預作準備再一次操作,降息與QE


給大家參考就好。
當然我的看法並不是看到某個投資客或某位大師的觀點,就完全相信。
實際上我自己也有收集各項總經證據與各方面的訊息。
真的看看就好。真的看看就好。不要輕易相信我的看法。
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