我同意美國相對安全，但只是安全，不是「誘人」。多數機構預測標普500明年底收盤價約2100，跟現在價格相去不遠。
因此，弦外之音應該是：明年美股就是區間震盪，約在1917（年線位置）跟2100之間遊走，中間只有約10%的區間。別忘了：投資不會買在最高點跟最低點，多數只吃到魚身，打個五折的期待報酬率只剩5%。
金融機構的談話為何如此隱諱？首先，他們多數只能做多，會看空才有鬼。能暗示的，只是下修期望值，讓投資人不要有太多期待。再者，2015有個大魔王：「升息」，市場變數大增、波動激烈，自然沒人敢太樂觀。
在波動大增的市場，我對2015年的想法會集中在「以息為本」的投資邏輯：
1. 2014年債市表現不佳，但高收益債因有配息保護，勉強保住正報酬。可見配息在波動環境下的重要性。
2. 在升息環境下，配息來源不必來自高收債或新興債，股票市場（高息股）是可替代的配息來源。不見得一定要月配現金，累積（計入淨值）或滾入再投資都很好。想領現金的話，每季領一包或一年領一包都不賴。
3. 通常高息股基金會集中在健康護理、消費、金融三個產業，健康護理是我長期看好的標的，沒有它攣生兄弟「生技」的過動，也能保有高成長的期待。金融則是升息環境下的受惠產業。消費（尤其是非必須消費）一直是我的最愛之一，資深強友應該都清楚，我很樂意逢低買進。
4. 既然美股是區間操作，就以美股FBI為準，搭配健康護理、非必須消費、金融三個產業FBI居間操作。
請注意！高股息多半是大型股，但我不是鼓勵各位去買大型股，而是健康護理、非必須消費、金融這幾個產業因為具備高息特質，會容易對抗波動市場。
相反的，我還是偏好小型股（一路走來始終如一，哈哈）。如果油價下滑有助消費，內需消費會比出口為主的大型企業更容易受益，因為可避開1)美元升值及2)全球經濟減緩，這兩項因素對出口類股的傷害。
Investment success doesn't come from "buying good things",
but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西，而是因為「買得好」。)
～by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
也累積了退休金,但這幾年資產沒甚麼增加覺得困惑? 我目前是有修正停利點也採資產配置.
請F大提點!
"maychou"請問F大: 自金融風暴之後這幾年你的投報率如何? 有明顯下降嗎? 我是採取定期定額投資者,
也累積了退休金,但這幾年資產沒甚麼增加覺得困惑? 我目前是有修正停利點也採資產配置.
請F大提點!
2009跟今年都沒有兩位數報酬，比較難作，其他年度正常。
海嘯前全球都在漲，連藝人都可以變成基金專家，海嘯後就知道誰在裸泳（好像是巴菲特的名言？），想賺錢就需要更認真的投入。
Investment success doesn't come from "buying good things",
but rather from "buying things well"
(投資成功不是因為買到好東西，而是因為「買得好」。)
～by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor
由於亞洲有相對堅實的基本面，2014年1到11月流向強勢貨幣亞債基金的總金額逾20億美元；展望2015年，在美元依然維持強勢格局，且低油價持續發酵下，強勢貨幣亞債仍是可作為核心資產的標的之一。
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