很有趣的觀念:評估債券基金未來5年的年化報酬率,可用進場時的殖利率作參考從圖表來看,美元的高收益債跟新興市場債,可以預期未來的每年報酬率大約5-6%很多基金一年多配了2-3%,是用資本利得去補的,但資本利得不是每年有,「逢低買入」跟「長放領息」是放大每年的資本利得的解法---債券本質是適合長期投資的標的,因爲一般為定期收取票息且到期回收本金的條款,在一般時期只要不違約,或是透過一籃子投資組合方式分散風險下(如債券基金),其長期報酬的穩定性是顯著的優點,當然進場點的不同會帶來不同的投資結果,但在評估未來5年年化報酬率時,同樣皆可用進場時的殖利率作為參考依據。無論是在市場最悲觀的時候進場(利差最高時),或是在暴風雨來臨前市場最樂觀時買入(利差最低時),全球高收益債券指數的未來5年年化報酬率,與進場時的殖利率非常的貼近,同樣的美元新興債也有相似特性。節錄自先鋒官網http://secure.ezfunds.com.tw/Articles/Newsletter/5754
Pension Partners的投資長Charlie Bilello在文章中說:現在的債券殖利率是預估未來5年投資報酬率的最佳指標,作者分析過去從1976~2010年的資料,使用巴克萊綜合債券指數(Barclays Aggregate Bond Index)的殖利率,將過去這段時間的殖利率分成10個等級作者舉例提到,5年前巴克萊綜合債券指數(Barclays Aggregate Bond Index)的殖利率是2.24%,這是很低的殖利率,而過去這5年的債券報酬率平均大約為每年2%,同樣也是很低的報酬率,目前該指數的殖利率略為上升到2.73%,但依然是不高的請參考下文https://savingking.com.tw/blog/post/348058273