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複合債券基金比較:摩根環球債券收益、聯博美國收益、PIMCO(品浩)多元收益

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@jackyko0720

jackyko0720

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#1樓主

比較了差不多的複合債劵*聯博美國收益、品浩多元收益,美國宣布無限量QE,購買了投資等級債、機構債劵等等,*這兩隻都已經漲了,但唯獨摩根一直續跌?

仔細看了月報,BBB以上佔比佔了約41.3%,非投資等級占了快5成,但這隻摩根環球債劵收益第一大持有股份居然是摩根環球高受益債劵基金,看了一下,摩根這一支高收益債卷也是漲的,怎麼看都覺不對勁,希望透過強友解惑,謝謝!
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@ka803.hsu

ka803.hsu

天使人

#2樓

@FF4~15

FF4~15

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#3樓

聯博那一支的策略是利用公債和高收益債之間的負相關特性,加以平衡配置,依照他們的模型,公債與高收益債劵同時大跌在歷史上只有5%的機率,目前就是陷入在這機率中,他開始回漲,我覺得單純就是公債部分回復了秩序(之前從0.4彈到1%),目前有從1%跌到0.7%左右,完全反映公債價格上漲。

摩根這一隻比較靈活,不受到指數限制,跟聯博比,感覺上聯博被侷限住了,我覺得他目前一直跌的原因會不會是衍生性金融商品的操作(CDS),看錯方向導致?

品浩這支沒有研究,雖然績效好,但是費用高、配息低,不是台灣人的胃口。不過這之前幾年興新市場比重很高,2014年有大跌一段的歷史,那時候的績效印象中是同類型最差的。但品浩這隻最近比起聯博、摩根,最先開始起漲的!
@我是強大

我是強大

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#4樓

成就徽章:強基金創辦人
"FF4~15"聯博那一支的策略是利用公債和高收益債之間的負相關特性,加以平衡配置,依照他們的模型,公債與高收益債劵同時大跌在歷史上只有5%的機率,目前就是陷入在這機率中,他開始回漲,我覺得單純就是公債部分回復了秩序(之前從0.4彈到1%),目前有從1%跌到0.7%左右,完全反映公債價格上漲。

摩根這一隻比較靈活,不受到指數限制,跟聯博比,感覺上聯博被侷限住了,我覺得他目前一直跌的原因會不會是衍生性金融商品的操作(CDS),看錯方向導致?

品浩這支沒有研究,雖然績效好,但是費用高、配息低,不是台灣人的胃口。不過這之前幾年興新市場比重很高,2014年有大跌一段的歷史,那時候的績效印象中是同類型最差的。但品浩這隻最近比起聯博、摩根,最先開始起漲的!

FF4~15大,請教一下:

既然三支個性不同,對景氣階段的反應也不同,有沒有研究過用這三支基金(或加上其他投資級債券基金)建立投組配置,哪個便宜買哪個,哪個大漲賣哪個,做一個分別低買高賣的投資級債券基金投組?

Investment success doesn't come from "buying good things",

but rather from "buying things well" 

(投資成功不是因為買到好東西,而是因為「買得好」。) 

~by Howard Marks, The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor

@cope5678

cope5678

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#5樓

我有疑問

聯博美收哪一份文件有寫"是利用公債和高收益債之間的負相關特性"?
而且所謂"不受到指數限制"實際上指的又是甚麼呢? 是指它不用追蹤指數? 但摩根環球收益又不是指數型基金?
@mrchildren

mrchildren

名人堂成員

#6樓

成就徽章:2022年度主題王成就徽章:2022年度流量王成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
"cope5678"我有疑問

聯博美收哪一份文件有寫"是利用公債和高收益債之間的負相關特性"?
而且所謂"不受到指數限制"實際上指的又是甚麼呢? 是指它不用追蹤指數? 但摩根環球收益又不是指數型基金?

基金經理人的工作是打敗大盤,所謂大盤通常有個對比指數(對比指標),有些基金月報會揭露,有些不會。

因為要打敗大盤,基金經理人通常會貼著對比指標,再從指標中的個股去蕪存菁,藉此得到超越指標的績效。好處是基金淨值基本上會跟大盤連動,但缺點也是這個,多半時間被限制貼著指數走,不夠靈活。

迎財神三禮:勇氣、耐心、現金

投資三金律:逢低買、分批買、有錢買

@FF4~15

FF4~15

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#7樓

"fundhot"FF4~15大,請教一下:

既然三支個性不同,對景氣階段的反應也不同,有沒有研究過用這三支基金(或加上其他投資級債券基金)建立投組配置,哪個便宜買哪個,哪個大漲賣哪個,做一個分別低買高賣的投資級債券基金投組?


你好

我是業餘的,跟你們比起來只是小兒科,投資等級債劵、複合債卷是在這網站一直被忽略的,大家以往都是南非幣加上高收債、本地債、新興債,風險實在太高,希望我用我南非幣賠錢但又穩當的投等債把錢賺了回來的經驗讓大家重視投資等級債劵。

基本上若是投等債劵"現在"開始我是以息收作為主要考量和長期持有,比較不會再想做差價

複合債卷這三隻算是代表
我只有研究基本的費用、配息、投資策略
費用率部分:品浩>聯博>摩根
績效:品浩>摩根>聯博
配息率:聯博>摩根>品浩

總結:

品浩投資區域比較多元風散、績效最好是因為新興市場持有比重比較高,但波動最大,在貨幣上也有放空操作,缺點是,費用高、配息率不討喜、年化標準差大於其他兩隻。

聯博部分大多投資美國,以公債、高信評債劵搭配新興市場、高收益債組成,約六成以上部位為投資級,績效中等、配息率討喜,缺點是配息吃本金有點重、費用率不算低,非常適合已經在退休要cash flow的人持有購買。

摩根的話投資不受到指數限制,非常靈活,績效介於這三隻中間,配息率也算合理,費用是最低的,投資地區也是以美國為主,年化標準差最低(但這次大跌歪掉了),目前持續密切觀察。

如果疫情過後,我會再貼文分享我的投資策略是否湊效,目前摩根已經賠快5%了,聯博那一隻賺了15%。
目前擬定策略
1"子彈拆分成6~8等份
2"選定標的(摩根環球債劵收益、聯博美國成長)
3"先進第一筆資金定價這兩隻(摩根目前負5%、聯博正15%)
4"大原則買跌不買長,每個月初比較報酬率,沒什麼漲跌就減碼一半扣款,大漲就扣更少,聯博跌10%、摩根跌5%小單筆就下去買,直到錢扣完。
5"無視恐懼,紀律投資、相信自己
天佑地球
天佑中國武漢肺炎因為你的存在讓地球有喘息的空間
@FF4~15

FF4~15

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#8樓

你好,剛剛看了一下這禮拜資金流出的動向發現債劵市場仍是大宗流出
尤其是以投資等級債、不動抵押貸款都以大宗在流出
有消息指出,武漢肺炎導致經濟停擺,預期未來多數美國人付不出貸款,資產遭受拋售命運!

摩根環球債劵收益持股裡,高收益債占比26%,因為油價破底關係,高收益債卷跌是有理可循
機構債Agency RMBS、非機構債劵MBS分別占比為20%、8%,為這次跌跌不休的主因。
@GriffeyKao

GriffeyKao

天使人

#9樓

從AAA~CCC的殖利率都下滑,應該都要漲才對,可能剛好踩到雷,有違約?



@醜不拉機

醜不拉機

名人堂成員

#10樓

成就徽章:2023年度MVP成就徽章:2023年度影響王
這幾天很多汽車、石油、航空公司都被降評

熊市不滿倉,牛市漲再多都與你無關

 

 

~主動擇時,被動選股,週期投資~

@mvno1981

mvno1981

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#11樓

太空戰士大大真的是很厲害,值得多加學習
@Jialin

Jialin

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#12樓

"FF4~15"
"fundhot"FF4~15大,請教一下:

既然三支個性不同,對景氣階段的反應也不同,有沒有研究過用這三支基金(或加上其他投資級債券基金)建立投組配置,哪個便宜買哪個,哪個大漲賣哪個,做一個分別低買高賣的投資級債券基金投組?


你好

我是業餘的,跟你們比起來只是小兒科,投資等級債劵、複合債卷是在這網站一直被忽略的,大家以往都是南非幣加上高收債、本地債、新興債,風險實在太高,希望我用我南非幣賠錢但又穩當的投等債把錢賺了回來的經驗讓大家重視投資等級債劵。

基本上若是投等債劵"現在"開始我是以息收作為主要考量和長期持有,比較不會再想做差價

複合債卷這三隻算是代表
我只有研究基本的費用、配息、投資策略
費用率部分:品浩>聯博>摩根
績效:品浩>摩根>聯博
配息率:聯博>摩根>品浩

總結:

品浩投資區域比較多元風散、績效最好是因為新興市場持有比重比較高,但波動最大,在貨幣上也有放空操作,缺點是,費用高、配息率不討喜、年化標準差大於其他兩隻。

聯博部分大多投資美國,以公債、高信評債劵搭配新興市場、高收益債組成,約六成以上部位為投資級,績效中等、配息率討喜,缺點是配息吃本金有點重、費用率不算低,非常適合已經在退休要cash flow的人持有購買。

摩根的話投資不受到指數限制,非常靈活,績效介於這三隻中間,配息率也算合理,費用是最低的,投資地區也是以美國為主,年化標準差最低(但這次大跌歪掉了),目前持續密切觀察。

如果疫情過後,我會再貼文分享我的投資策略是否湊效,目前摩根已經賠快5%了,聯博那一隻賺了15%。
目前擬定策略
1"子彈拆分成6~8等份
2"選定標的(摩根環球債劵收益、聯博美國成長)
3"先進第一筆資金定價這兩隻(摩根目前負5%、聯博正15%)
4"大原則買跌不買長,每個月初比較報酬率,沒什麼漲跌就減碼一半扣款,大漲就扣更少,聯博跌10%、摩根跌5%小單筆就下去買,直到錢扣完。
5"無視恐懼,紀律投資、相信自己
天佑地球
天佑中國武漢肺炎因為你的存在讓地球有喘息的空間



謝謝您提出的策略,受益非淺...

去年單筆買進聯博,不過因為匯率問題,一直沒賺錢,說真的台灣印錢沒印這麼多,長線應該台幣會繼續漲的...
@gofat

gofat

天使人

#13樓

"Jialin"
謝謝您提出的策略,受益非淺...

去年單筆買進聯博,不過因為匯率問題,一直沒賺錢,說真的台灣印錢沒印這麼多,長線應該台幣會繼續漲的...

台幣漲幅應該有限
純粹推論
考量一直以來台灣央行對台幣匯率的管控
畢竟台灣出口導向是多年來經濟方向....
@Nicky41

Nicky41

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#14樓

股災後我開始進場,剛好是以靈活策略債(晨星分類)為目標,因為波動小於高收/新興,稍大於投資級公司債,大概小於全球股票型的一半。
所以這三隻我都有買,剛好是債券部位的各1/3。
股災前是以美元多元債(晨星分類)為主,比較抗震
@risa0827

risa0827

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#15樓

之前每月定額扣聯博-美國收益基金AA(穩定月配)
請問現在可以加碼扣嗎
謝謝
@Nicky41

Nicky41

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#16樓

我調整了債券組合,變成
NNL投資級公司債+pimco多元收益/JPM環球債券收益。

聯博美國收益 仔細比較過2013-2020各年度績效,比較差
一樓
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