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  寬鬆環境下的南非幣,除了賺利差領配息,買股基還有槓桿效果
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文章發表於 : 2020-12-12, 14:16 
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天使人
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註冊時間:
  2019-01-01, 22:00
文章: 332
應該很多強友都有這種感覺,南非幣跟美股之間好像有那麼一點連結,最近看到這篇『南非幣股票型基金,有沒有推薦的呢?』,讓我把南非幣觀察一番,如果說今年3月美國的無限QE開啟了市場經濟的新時代,那這新時代的南非幣,也有了一些特殊的性質,以下是我的觀察心得,僅供參考,先上圖:
附加檔案:
標普 美指 南非幣.png


我想說的是現行低利環境下用南非幣買股基,會有類似槓桿的效果

三張圖的時間軸都是今年3/20迄今,上到下分別是標普500指數、美元指數的垂直鏡像、USD/ZAR的垂直鏡像(也就是南非幣兌美元的強度)。上面兩張圖可以看出,美元指數自從無限QE以來一直走低,然而股市是節節升高,回檔的時間點也幾乎雷同,這便是大家說的「熱錢堆出來的股市榮景」,應該大多數人都會同意。

而南非幣呢?有趣的地方是,雖然一直以來南非幣就是個與美元做對明顯的貨幣,但比較之後才發現做對的程度比預想中高出更多,尤其3月後美元熱錢源源不絕的湧入市場,造成美元貶值,抬升美股,同時也抬升了新興市場的貨幣。相反的,當美股修正,避險情緒上升而推高美元強度時,南非幣這般的新興市場貨幣也隨即陷入修正,且程度通常甚於成熟貨幣。

從三張圖的比較來看,寬鬆以來美元指數是同時跟美股與南非幣走相反方向的,也就是說南非幣的強度會與美股呈一定程度正相關,當用南非幣申購美股基金時,不論股市漲或跌的時候南非幣也都會跟股市走雷同的方向,換成台幣後的報酬率會產生類似槓桿加成的效果。想想南非幣經過今年這樣都沒死了,如果喜歡追求更高報酬的強友,用南非幣申購或許也不乏是個更衝高績效的方式,但相對的就是當股市修正時還得付出南非幣一起修正的代價

至於常常被提到的南非降評,我把今年已知的三次降評時間點用藍箭頭標在第三張圖上,會發現除了3月底那次之外,其他次的降評並沒有真正造成南非幣的修正,但3月底4月初的南非幣修正期間美股也是經歷的一次修正,所以究竟哪個原因的影響成分較高,就不得而知了。但我認爲降評這件議題在今年中之後影響已經越來越少,日後也高機率成為小小的雜音而已。

以上是我個人的心得,僅供參考,打算用南非幣買股基時,若能多思考一下如此的槓桿特性是否適合自己?我會很欣慰的 :) 報告完畢


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  Re: 寬鬆環境下的南非幣,除了賺利差領配息,買股基還有槓桿效果
文章發表於 : 2020-12-12, 22:30 
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管理員
離線

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  2017-11-04, 21:51
文章: 403
albert22222222 寫:
雖然一直以來南非幣就是個與美元做對明顯的貨幣,但比較之後才發現做對的程度比預想中高出更多,尤其3月後美元熱錢源源不絕的湧入市場,造成美元貶值,抬升美股,同時也抬升了新興市場的貨幣

市場沒有遇到什麼重大危機時,這種現象很明顯。因為美元不再被當避險貨幣,刻意趨貶之下,對作的南非幣就有機會上漲;前提是南非政府自己別出狀況。


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  Re: 寬鬆環境下的南非幣,除了賺利差領配息,買股基還有槓桿效果
文章發表於 : 2020-12-12, 22:34 
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名人堂成員
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註冊時間:
  2012-11-28, 19:38
文章: 3157
來自: 媒體說的理財狂人M大...摟洗襪 (已哭)
很理性的分析,非常棒的觀察。

_________________
不可能每次都看對,重點是
看對時大賺 看錯時小賠


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  Re: 寬鬆環境下的南非幣,除了賺利差領配息,買股基還有槓桿效果
文章發表於 : 2020-12-12, 23:48 
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天使人
離線

註冊時間:
  2010-12-10, 09:48
文章: 1123
albert22222222 寫:
至於常常被提到的南非降評,我把今年已知的三次降評時間點用藍箭頭標在第三張圖上,會發現除了3月底那次之外,其他次的降評並沒有真正造成南非幣的修正,但3月底4月初的南非幣修正期間美股也是經歷的一次修正,所以究竟哪個原因的影響成分較高,就不得而知了。但我認爲降評這件議題在今年中之後影響已經越來越少,日後也高機率成為小小的雜音而已。

今年南非降評新聞不少,但南非幣今年表現不差,有利空出盡的味道

_________________
~控制損失;讓獲利奔跑~


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  Re: 寬鬆環境下的南非幣,除了賺利差領配息,買股基還有槓桿效果
文章發表於 : 2020-12-13, 10:44 
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註冊會員
離線

註冊時間:
  2017-04-06, 12:04
文章: 215
利差縮小,要列入風險考量.


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  Re: 寬鬆環境下的南非幣,除了賺利差領配息,買股基還有槓桿效果
文章發表於 : 2020-12-13, 11:18 
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註冊會員
離線

註冊時間:
  2017-09-26, 10:01
文章: 166
新聞來源:https://www.nanfei8.com/news/caijingxinwen/2020-12-10/68726.html

南非商業科技網站12月9日消息,金融服務公司Momentum表示,主要信用評級機構已經明確表示,南非承諾的改革已經走到了盡頭,如果政府繼續表現低迷,該國的信用評級可能在2021年進一步下調。該機構表示,政府擬議的財政整頓計劃沒有說服力,凍結公共部門工資的計劃不太可能發生。穆迪和惠譽都將南非的信用評級進一步推高至垃圾級,展望為負面,這表明進一步下調的威脅非常現實。總統在實施結構性改革方面採取的和解和建立共識的方式,表明該國在實現改革目標方面將以更漸進的步伐取得進展。這將有助於在一段時間內實現更高的增長軌跡,而不是以大幅提高短期增長率的形式立即反映出來。因此,遏制政府債務負擔增加的努力可能會受到限制,並可能導致2021年晚些時候採取進一步的負面評級行動。

如果明年國際信評再度把南非等級下調,造成更多被動基金離開南非(也就是賣出南非幣),則南非幣的走勢是否還會這麼強? 不可不慎


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